觀察近期各主要國家央行相繼召開的利率決策會議及其會後聲明與會議紀錄,儘管各國景氣明顯由第二季谷底復甦,各金融市場亦呈現亮眼表現,但面對疫情不確定因素,實質經濟活動要回到疫情前水準仍需相當貨幣以及財政政策支持,在通膨仍未見明顯回升下,市場預期債市未來仍具備相當表現空間。

富達投信表示,就目前情況顯示,聯準會維持利率於低檔較長一段時間的預期持續發酵,然在市場風險偏好上揚的同時,投資人依舊透過債券市場均衡配置、穩定布局,根據EPFR統計,從今年4月後,整體債券型基金持續呈現穩定地淨流入,在政策面與資金面的支撐,並推升了債券市場的表現空間。

富達投信表示,儘管整體債是受到政策面、資金面以及基本面的支撐,但個別債券類別表現卻出現相當大的差異性。觀察過往表現,截至2019年底的過去10年間,每一年度表現最佳的債券類別與表現最差的債券類別,其差異平均高達12.85%。以2019年為例,當年表現最佳的新興市場債券與最差的歐洲投資等級債券差異便高達8.75%。

富達投信說,以2019年表現最佳的新興市場債券為例,在2018年卻是表現接近墊底的債券類別,僅優於新興市場當地貨幣債券表現。而一向不受台灣投資人青睞的美國投資等級債券,以彭博巴克萊美國總和企業債券指數為例,則在2019年上漲14.54%,其表現甚至優於相當受台灣投資人青睞的全球高收益債券,以彭博巴克萊全球高收益債券指數為例,當年度則上漲12.56%。

在在顯示,儘管大環境對整體債是有利,在各別債券類別在基本面與資金面等差異以及相關地緣政治等外在風險的不同,仍可能出現相當分歧走勢。

富達投信說,投資人在配置債券基金部位的同時,不妨透過可以靈活配置各類債券的複合式債券基金作為布局首選,以達到化繁為簡,一步到位持有全球各類型債券配置。以富達全球優質債券基金為例,其投資包括全球投資等級企業債、全球高收益企業債券、新興市場企業債券及包含政府債券與通膨連結債券的戰略配置資產等四大核心資產,一步到位擁有全球優質債券。不僅可以同時參與各個不同債券類別的成長潛力,更可以透過一籃子布局達到分散配置降低風險、卻不需犧牲太多收益的效果。

透過複合式債券基金不僅僅可以一步到位持有一籃子優質債券,掌握債市先機,更可以透過經理團隊的專業操作,為投資組合進一步加分。以富達全球優質債券基金為例,經理團隊透過80%富達計量模型、20%質化分析,靈活調整各債券類別配置,從彈性調整中獲取最佳風險報酬;加上由下而上的基本面分析,結合成能夠提供具備收益吸引力、同時兼顧風險報酬的債券配置。

富達投信說,現階段市場情緒樂觀、低利環境持續、但經濟增長前景仍存在些許疑慮的環境下,透過配置優質債券的複合式債券基金,為攻守兼備投資選擇。

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