新冠疫苗進展佳,金融市場受激勵,但成效待觀察,實體經濟恢復也需時間,市場對品質較佳投資級債需求仍在,近期吸金力度不變,且全球低利率續行,負利率資產規模攀升,資金追逐收益下,投資級債中更具息收優勢的金融債表現出色,近一個月和近三個月指數漲幅稱霸主要投資級債。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,整體上全球寬鬆環境仍延續,市場積極尋求收益心態不變,然儘管疫苗研發有所進展,但施打及遏止疫情發展效果仍須觀察,波動風險仍不可輕忽。金融次順位債因利率水準相對高,有助滿足收益需求,加上具備高信評和低違約風險的特性,資產品質無虞。

台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人高依暄指出,因疫情衝擊採取貨幣寬鬆政策撐經濟,增加市場流動性,有助金融債表現。其中以大陸政策金融債來看,主要是國家出資成立的政策性銀行,所發行債券的信用評級,與主權債相同,但收益率優於公債,也好過成熟國家投資級債,相對吸引人。

安本標準投信認為,大量政府公債殖利率呈現負值,投資等級債坐擁高評等優勢,但前一波央行購債下,推升債券價格,卻使得收益率弱化。追求收益考量,可評估將政府公債及投資級債的配置策略,調整資金移向受惠經濟復甦,且相對便宜的高收益債與新興債。

根據S&P Global Ratings Research統計,徐建華說明,金融業獲投資等級信評占整體比重高達92%,違約率相對低,金融次順位債發行機構不乏美、歐、亞太地區成熟國家大型金融機構,信評處相對優勢,殖利率近3.8%,明顯優於一般美、歐、亞的投資等級債,可稱為投資級債收益王,配置在投資組合,有助兼顧信用風險與息收的考量。

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