近一月高收益債延續上漲態勢,主因美國大選落幕、市場預期國會將兩黨分治,降低大幅加稅或監管規定趨嚴的可能性、疫苗研發正面消息使對疫情敏感的產業債領漲,也令市場預期原油需求將回升。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,近期疫苗研發佳音頻傳,令市場為之一振,投資情緒進一步回暖。此外,在景氣復甦趨勢可望續航之下,優高收債、高收債族群長期多頭趨勢料延續。根據經驗,景氣復甦期間也將伴隨殖利率回升,回測過往殖利率回升期間可見,優高收債的前五大產業平均報酬還更優於一般全高收,前五大分布產業之平均漲幅近10.3%。

李運婷指出,在潛在利基的支持,加上低利環境料再延續一陣子,優先順位高收益債同樣具有高息特色,而其具擔保品且償債順序居前的特性對於投資人而言也更有保障,是當前既想掌握收益、又想兼顧機會與風險之投資人的建議標的。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,全球經濟展望將漸入佳境,因此,摩根大通證券近日下修高收益債今、明兩年違約率預估,分別從8%、5%調降到6.5%、3.5%。

呂彥慧認為,資金行情將成為未來高收益債市的重要追捧力量,並帶動利差進一步收斂。特別是中型高收益債發行企業,目前信用貼水約225個基本點,高於過去100~150個基本點的水準,隱含一定的收斂空間,投資價值顯現。

安本標準投信投資長彭炫通分析,目前大量政府公債的殖利率呈現負值,投資等級債雖坐擁高評等優勢,但前一波央行的購債計畫,已推升債券價格,使得收益率弱化。在這輪周期,將投資組合轉向政府公債及投資等級債的配置策略已不再合乎時宜,建議想要追求收益的投資人,不妨將資金移向受惠經濟復甦且相對便宜的高收益債與新興市場債。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,IMF日前提到,大陸經濟正從新冠疫情中快速復甦,進一步推進結構性改革有助提升大陸經濟韌性,預計大陸經濟2020年將增長1.9%,2021年增長8.2%,加上市場對信用風險的偏好,支撐亞洲美元債的需求。

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