根據各大外資券商報告,一致看好大陸2021年的經濟表現,分別預估有7~9.5%不等的GDP成長率,均值則是落在8.2%的相當高水準,顯示大陸經濟持續復甦的力道強勁,可望大力帶動大陸高收債表現機會,布局大陸高收債基金績效好表現可期。

日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示,大陸經濟持續復甦,金融監管強調嚴懲逃廢債、維持流動性合理寬裕,以避免系統性風險,緩和信用債違約擔憂,加上追逐收益需求強勁、具相對投資價值,資金回流將有利大陸高收益債指數穩健攀升,提升後市看好度。

群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,大陸經濟持續回暖,隨貨幣政策中性並逐步正常化,信用分化仍將加劇,投資操作可透過增加行業廣度,並捕捉企業信用改善契機,降低行業集中風險及參與經濟復甦。建議減持低評級民企,留意企業流動性管理能力,關注有交易價值的新債發行,低評級債選擇短天期,高評級債視期間溢價增持。

台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良分析,疫苗研發進程加速推進,有助亞洲高收益債利差持續收窄,帶動價格彈升,大陸高收益債也將受惠。近期大陸地產商「三條紅線新規」,將使整體地產商債務受控,政策長期有助改善地產商財務體質,可伺機加碼具收益價值的地產債。

大陸經濟明顯復甦,人行已調整其寬鬆貨幣政策腳步,貨幣政策以維穩為主。林邦傑認為,近期人行擴大公開市場操作力道以確保流動性充足,有利降低金融機構資金成本及企業融資成本,同時國務院已要求防止風險擴大或出現系統性風險,緩解市場對債市違約所引發的擔憂情緒,有助市場提升對大陸債券信心度。

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