2020年飛出一隻超巨大黑天鵝,新冠疫情肆虐全球,主要國家燒不停,但台灣成防疫模範生,經濟、出口表現相對亮眼,除成為外資熱錢最愛,加上海外資金大回流,新台幣升勢強勁,央行阻升壓力卻是不能承受之重,過去力守防線的套路,已顯現招架不住,反映在防線堅守期間愈來愈短,2021年預料成常態,甚至全面棄守防線。

回顧2020年初,中美貿易第一階段協商達成後,金融情勢回溫,新台幣一舉升破30元大關,且升勢預期將延續,但就在農曆年假期爆出疫情,新台幣反轉重挫回到30元價位,但接下來的變化卻是出意料之外。在全球金融市場一片哀號聲中,新台幣竟是一飛衝天,屢屢成為最強貨幣。

新台幣升值不利出口價格競爭,並對企業造成極大匯損壓力,央行照例出手相救,暌違近四年未見的尾盤作價套路重出江湖,且幅度不斷擴大,7月已達1角多,但升值壓力不減反增之下,7月底再倍增至2角多,進入第四季的10月,最多更衝高至3角半。

還不止如此,央行在盤中搭配採取真槍實彈買匯阻升,根據央行主動公布的2020年上半年買匯達59億美元,市場預估,下半年如果增為二倍也不意外。更因此形成盤中及收盤「雙防線」、守兩個價位的最高防禦規格。

「雙防線」明確成形是在11月初,即盤中28.5元及收盤28.8元,前後堅守了約四周後,在12月2日放手,調整為盤中28.2元及收盤28.5元,但讓市場意外的是,新的「雙防線」竟然只有短短的一周就棄守,11日二度放手,可想見壓力上升之快,已等不及年底再調整防線,若照這個趨勢來看,不排除防線將愈守愈短,甚至變成沒有防線,只有「央行總裁楊金龍屢創新高紀錄」。

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