2020年在疫情衝擊下,美歐央行雨天撐傘,緩和系統性風險,加上成熟市場相對具備醫療資源與政策籌碼優勢,儘管目前疫苗與疫情正處於多空拉鋸,市場波動度增加,但無礙全球高收益債市表現,全高收債基金納入核心標的,迎向2021年資金行情續追收益,上漲空間可期。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人張瑞明表示,觀察成熟市場與高收益債市殖利率比較,美國高收益債目前仍有5.41%,歐洲高收益債券殖利率仍有3.46%,無論相較於美國投資級債的1.94%、歐洲投資級債的0.34%,或全球政府公債的0.23%,均高出許多,推估2021年只要景氣持續朝復甦方向不變,全高收債仍極具吸引力。

台新投信固定收益投資部主管暨台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢認為,2021年第三季全球商品貿易指數將超過疫情前水準,在經濟成長、原物料上漲下,新興市場信用體質可望改善。新興企業財務在疫情復甦後表現穩健,J.P. Morgan預估2021年新興市場違約率將下降至2.8%,基本面改善有助債市提升,預期亞高收債將是投資熱點之一。

安本標準投信投資長彭炫通指出,目前大量公債殖利率呈現負值,投資級債雖坐擁高評等優勢,但前一波央行購債計畫,已推升債券價格,收益率相對弱化。投資組合以政府公債及投資等級債的配置策略,已不再合時宜,建議追求收益,2021年不妨將資金移向受惠經濟復甦,且相對便宜的高收益債與新興高收債債。

展望2021年高收益債市,張瑞明預期,高收益債基金投資仍可透過主動配置,如側重評等較佳的BB級債券或防禦型產業,以控制信用風險,尋求固定收益之目標。在全球低利環境延續下,資金行情熱潮不斷,全球高收益債基金具收益表現空間,有利逢低分批持續介入。

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