大和資本證券指出,巨量資料傳輸需求驅動全球雲端服務供應商(CSP)擴張資本支出,且2020年受新冠肺炎疫情衝擊,導致基期較低,資料中心硬體供應商2021年成長可期,看好智邦(2345)、緯穎(6669)、嘉澤(3533)三雄;高盛證券則著眼伺服器與400G交換機需求,喊買金像電(2368)。

IDC預估,2020~2025年間,數據量將以24%年複合成長率增加,大量成長的趨勢迫使CSP擴張、升級、重新調整並優化其資料中心負載量,在CSP的資本支出驅動下,相關硬體製造上搭上受惠浪頭。

回顧2020年因新冠肺炎影響,時有供應鏈出貨不順、建設延遲的負面消息傳出,令資料中心業者資本支出起伏不小,然大和資本看好,2020年的低基期,正預示了2021年的復甦。舉例來說,臉書財測顯示2021年資本支出將年增31%,英特爾的Whitley、超微(AMD)的Milan新伺服器CPU平台於2021年首季登場,都讓人對雲端資料中心2021年起的成長動能感到振奮。

高盛證券指出,金像電在PCB族群中,是營收來自雲端比重最高者,受惠伺服器、網路等雲端用PCB需求不斷攀升,搭配在家工作趨勢助陣,看好金像電2021年獲利將大增35%。

高盛並引用金像電經營管理階層說法,400G交換機產品需求比先前預估更旺盛,金像電出貨相關產品最快在2022年就會超越100G相關產品;企業用伺服器需求已開始復甦,未來三季來自伺服器貢獻營收將持續增強,於2021年第三季達到高峰。

大和資本看好的個股中,智邦受惠全球資料中心速度提升大趨勢,在白牌交換機產業居領導地位,將其列為資料中心硬體族群投資首選,初評「優於大盤」,推測合理股價估值300元。同時,緯穎、嘉澤2021年可望贏得客戶訂單,也搭上伺服器CPU升級浪潮,初次納入研究範圍,同步給予「優於大盤」投資評等,未來12個月合理股價分別是785與510元。

國際資金14日分別買超金像電、緯穎、嘉澤各1,944、741與229張;智邦則獲投信法人持續認養、加碼389張,且自12月以來,已經連續10個交易日買超。

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