主要央行維持極度寬鬆貨幣政策,高收益債違約風險可望大幅降低,且根據大陸國家統計局數據,截至2020年10月底,百強房企單月累計實現銷售額達人民幣1兆2,847億元,年成長21.5%,市場表現亮眼,供需兩旺延續,房產銷售預期續亮眼,經濟復甦力道強勁,提供大陸高收益債強勁動能,陸高收債基金續看俏。

日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示,IMF預估大陸2020年GDP增長1.9%,領先美、日、歐,成為全球唯一實現正增長的大型主要經濟體。2021年經濟可望堅持穩中求進,外資券商也看好其2021年經濟表現,分別給予7~9.5%不等的GDP成長率估值,亮眼經濟成長力,可望有效挹注大陸高收債表現機會。

群益中國高收益債券基金經理人李運婷指出,大陸經濟持續回暖,隨貨幣政策中性並逐步正常化,信用分化仍將加劇,高收債投資操作上,可透過增加行業廣度,並捕捉企業信用改善契機,降低行業集中風險及參與經濟復甦。建議減持低評級民企,留意企業流動性管理能力,關注新債發行,低評級債選擇短天期,較高評級債視期間溢價增持。

台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良分析,疫苗進程加速推進,有利亞高收利差持續收窄趨勢,帶動價格進一步彈升,其中大陸高收益債也將同步受惠。尤其地產商「三條紅線新規」要求,促使整體地產商債務受控,長期有助改善地產商財務體質,使產業進入穩定發展階段,整體房地產投資價值顯現,建議伺機加碼在具收益價值的房地產市場。

林邦傑強調,大陸金融監管強調嚴懲逃廢債、維持流動性合理寬裕,以避免系統性風險,緩和信用債違約擔憂,加以追逐收益需求強勁、具相對投資價值,資金回流將有利大陸高收益債指數穩健攀升。

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