美國聯準會17日重申將基準利率維持在0附近。圖為華盛頓聯準會總部大樓。(新華社)
美國聯準會17日重申將基準利率維持在0附近。圖為華盛頓聯準會總部大樓。(新華社)
(設計畫面)
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美國聯準會(Fed)17日公布12月議息會議結果,將基準利率維持0%至0.25%區間,更暗示可能維持到2023年,並承諾維持購債規模直到美國經濟復甦取得「實質性進展」。大陸分析人士表示,美聯準會公布結果符合市場普遍預期,但由於美方超寬鬆政策導致可能對大陸的輸入型通膨等溢出效應,或引發中國人民銀行(大陸央行)持續關注,後續因應貨幣政策仍受市場矚目,專家認為談收緊為時尚早。

據大陸財聯社引述西部證券首席宏觀分析師張育浩表示,未來相當長一段時間內,一旦美國經濟失速,美聯準會就會加碼寬鬆,這對於人行來說,如何防止境外輸入的通膨與應對全球資產價格的上漲,會是很重要的問題。

陸恐面臨輸入性通膨

實際上,大陸官方緊盯美國聯準會發出的訊息,人行黨委書記、大陸銀保監會主席郭樹清11月也曾在《堅定不移打好防範化解金融風險攻堅戰》一文中指出,美國前所未有的無限量化寬鬆政策,新興經濟體可能面臨輸入性通膨、外幣資產縮水、匯率和資本市場震盪等多重壓力。

大陸經濟加速復甦、基本面持續好轉下,後續貨幣政策動向受到關注。根據新浪財經引述恒大集團首席經濟學家任澤平表示,大陸貨幣政策要談收緊仍為時尚早,應繼續保持觀察。

貨幣政策回歸正常化

任澤平更建議不要人為製造經濟大起大落,貨幣流動性應精準投向基建和實體經濟,尤其受疫情影響嚴重行業、中小微、民企、製造業與高新技術等領域。財政政策的結構性效果比貨幣政策好,應繼續發力基建尤其是新基建,打造經濟新引擎。

實際上,隨著人行連續數月超額續作中期借貸便利(MLF),向市場提供充足的中期資金,加之年末財政支出加速,不少分析認為,市場中期利率有望逐步下行,進而帶動長端利率下行。隨著下半年來人行邊際加大流動性投放,市場對於貨幣政策轉向的擔憂大為緩和。目前,對於明年的貨幣政策基調,市場基本形成較為一致的預期,即認為貨幣政策回歸正常化,不會再明顯放鬆,但也不會再收緊。此外,對於有觀點猜測明年人行可能會升息,不少分析人士認為機率較低。

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