國際油價走勢盤旋走堅,12月中旬以來布蘭特油期多次站上50美元/桶,攀抵九個月高點價位,瑞銀財富管理對布蘭特油期價格的短期走勢謹慎,但估測新冠疫苗有機會在2021年第二季被廣泛應用下,全球人口恢復流動,石油需求將得以真正復甦,2021年石油市場將體現供不應求,布蘭特油價可望穩健走升,年末挑戰60美元關口。

富蘭克林證券投顧表示,石油生產組織OPEC+ 每月檢視增減產幅度,最近一次會議預計於2020/1/4舉行,為市場重要觀察。由於產油國逐步鬆綁減產政策,2021年的疫苗普及應能帶動原油實際需求回升,將是支撐油價能否進一步攀揚的重要因素。

國際原油為大宗商品市場的主力,國內經濟研究機構只有台灣綜合研究院還有團隊在追蹤。台綜院長吳再益表示,台灣為石油進口國,有必要培養更多研究員,也能協助台灣中油等石油業者模擬油價變動。

台綜院團隊指出,2020年國際油價扣除3月間一次意外的負值,價格變動主要隨著疫情發展,從圖示趨勢可以看出來,第二季的30美元/桶是今年油價的谷底,及至目前(12/24)已來到51.37美元/桶。

觀察國際油價的後續走勢,台綜院提出三個主要預測觀點,應該會牽動油價上漲:一、OPEC+逐月調控產量政策,有助避免嚴重供需失調情況發生;二、各國持續寬鬆政策,市場充斥大量資金,流入風險性資產可能性高;三、倘若疫苗施打成效佳,將有助加快各國需求復甦步調。

瑞銀財富管理亦分析,OPEC+會議焦點落在明年初起增產近200 萬桶/日的計劃,由於疫苗消息及油價反彈,先前過度產油的成員國在12月繼續做出補償性減產,且OPEC+近期對減產協議的遵守度也相當高,為石油市場造成了人為的緊縮,藉此利用閒置的產能來穩定價格,「這不是結構性的改變」,因此可以穩定觀察,當石油需求持續復甦,促使閒置的產能下降至正常水平,油價將能持續走高。

吳再益也提醒,有三項因素會造成國際油價的下跌,包括:一、疫苗廣泛施打是否可有效控制疫情,仍有待觀察;二、美國外交政策可能轉向,使伊朗、委內瑞拉等國的油產,重新流入市場的機率升高,造成原油供給增加;三、伊拉克等中東國家財政赤字壓力極大,為了籌措現金,有極強烈的動機增產搶市。這些因素也會拉回2021年的國際油價升勢。

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