雖然新冠疫情在歐洲出現變種病毒,導致全球再度收緊入境管制措施,但受到中國11月工業利潤率大幅上揚15%、及全球經濟持續復甦的影響,外資對亞洲股市再度出現分歧的行動;經過連續數周的反彈後,東協股市的樂觀行情在上周暫告中斷,反觀東北亞股市卻再度重獲外資青睞。

不過,也由於受到疫情再起的影響,導致東協股市過去數周的反彈行情暫時休息。外資在上周僅買超泰國股市0.96億美元、馬來西亞股市0.55億美元,但對於其他東協股市如印尼、菲律賓和越南,則是連續賣超,多數東協股市指數上周收黑居多;可見就算市場已預期2021年全球會進入全面復甦,但疫情仍會影響投資人的樂觀情緒。

摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,最新的經濟數據已顯示,中國的工業生產、固定資產投資及出口均回復至疫情前水準,零售銷售、服務業、國內航班復甦的表現也相當不錯,其中10、11月的工業企業利潤與去年同期相較更出現雙位數增長,使得中國全年的工業企業利潤率已由負翻正,可說是擺脫疫情後經濟迅速復甦的最佳例子。

然而,反觀全球其他地區,未來疫苗施打是否順利、或是疫苗是否能阻止疫情對經濟的衝擊則則仍是未定數,因此就算經濟復甦可能帶動通膨短線上升,但中長期而言,通膨仍會維持低檔,說明風險性資產仍有配置的必要性。

林雅慧補充,中國11月工業生產增長7%、固定資產投資前11月累計增長2.6%,零售銷售也在消費節慶提振下優於預期表現。根據彭博與多家券商預估,中國第四季經濟增速上調至5.9%~6.1%,2020全年增速預估也上調至2.2%。

摩根投信表示,新冠疫情已重新定義了生活與工作方式,並扭轉了消費與社交型態。長期來看,資訊科技、健康醫療、通訊服務等需求強勢不減,亞洲相關成長題材可望持續扮演盤面領漲主流;特別是5G與新品催化科技新應用題材不斷,再加上年底的消費旺季題材可望遞延至隔年首季,並帶動美國與亞太資訊科技指數在首季的表現。

摩根中國A股型產品經理張致寧補充,觀察中國上證指數的長期走勢,可發現受惠於政策趨勢相當明顯,且產業表現也相當分化;顯示透過選股的主動式管理來參與中國股市,從中、長期來看反而更具表現空間。

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