美國和歐洲違成脫歐協議。雖然協議只覆蓋商品往來,而英國的核心服務業包括金融業並不在協議之內,成為潛在隱憂。但短期而言,英國和歐盟和平分手,英國硬脫歐風險消除,將有助恢復英國商界信心。因此即使近期英國疫情加劇,但英鎊兌美元仍處於1.35元的近年高位,投資者可考慮加入英國金融資產為投資組合的一部分。

雖然川普突然提出增加每名國民派錢金額,由600美元升至2,000美元,但川普最後亦願意簽署原有紓困方案,為美國失業者提供更多支援。

另一方面,民主黨主導的眾議院趁機附和川普,通過2,000美元的派錢方案,但反遭共和黨參議院多數派領袖拒絕。

在過渡期最後階段,川普出招已經沒有章法,與共和黨黨友的裂隙漸闊。但喬治亞州1月初參議員的複選,將決定民主或共和黨主控參議院,結果將十分影響拜登的未來施政。

受惠於美國政府確認進一步的紓困措施,刺激經濟,美股再創新高。事實上,美國2020年推出極龐大的財政及貨幣政策,大量游資推動美國股市。展望2021年,雖然預期拜登政策仍偏寬鬆,但政策力度將難與2020年相比,再加上濫發令美元弱勢形成,以及「美國優先」政策隨川普落敗而淡出,預期美股近年獨大情況將難重現,資金將分流至歐亞等地區股市。

A股近日偏穩,滬深300指數震盪上揚,接近全年高點收市。然而經過7月初的飆升之後,踏入2020年下半年,A股整體偏穩,主要指數下半年於區間上落。此外,中國疫情受控,經濟率先回穩,但官方亦趁機開始緩緩收回過多的市場流動性,限制A股漲幅。展望2021年,貨幣政策將繼續漸進回復至正常,預期A股整體將維持平穩漲幅。

港股走勢轉強,恒指突破27,000點阻力。因全球資金充裕,加上美元弱勢,預期資金將流向非美元區。由於中國經濟回穩,加上港股較A股有一定折讓,預期港股2021年仍有一定潛力。在疫苗廣泛接種下,預期經濟可於2021年中復甦,資金將重回傳統股。其中,經濟敏感的金融股是主要受惠者之一。

中共政治局會議及中央經濟工作會議均要求強化反壟斷工作後,中國政府近期對互聯網行業明顯收緊監管。中國市場監管總局正式立案調查阿里巴巴等電商行業涉嫌「二選一」等的壟斷行為。

此外,中國人民銀行、中國銀保監等金融監管機構約見螞蟻高層,要求螞蟻整改,未來將接受類似銀行級別的監管。數位平台龍頭包括阿里巴巴、騰訊及美團股價曾急跌,但其後低位反彈,收復部分失地。

當前中國政府針對互聯網行業的反壟斷行動,已經升級至政治局會議的最高層,近期開始的整治行動應是意料之內。除了阿里系之外,美團也因拒絕客戶以支付寶繳費而被北京法院立案。我們關注官方會否規範具壟斷優勢的數位平台,促使這些龍頭向中小型競爭者開放市場。預期阿里巴巴股價短期反彈空間有限。

霸王級寒流12月28日至31日侵襲整個中國,一日間氣溫驟降10至16度,黃河下游到秦嶺一帶急降至零下10度,中國官方持續發布寒潮橙色預警。局地降溫幅度可達16℃以上。持續寒冷天氣刺激服飾及燃氣需求上升,受惠公司包括波司登、安踏、李寧、中國燃氣及新奧能源等,建議投資者關注。

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