(視覺中國)
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大陸A股及港股近年經過一系列資本市場改革後,上市吸引力大增,去年也有多個互聯網獨角獸企業及細分領域龍頭公司實現或表態計畫IPO,讓明星專案受到資金踴躍追捧。為承攬這類項目,大型投行競爭激烈,中金公司、中信證券、海通證券為主要分羹者,甚至部分投行與獨角獸已形成深度合作關係,建立起「護城河」,讓同行難以挖牆腳。

以阿里系為例,早在阿里巴巴2019年回香港二次上市時,中金公司成為阿里巴巴首發上市推薦人之一;2020年阿里旗下的螞蟻集團計畫在科創板和港股實現同步上市時,兩地IPO也同樣由中金公司操刀。

提早挖掘與培育

據《券商中國》報導引述了解中金公司運作的人士透露,無論是阿里巴巴香港二次上市或螞蟻集團兩地IPO項目,中金公司均由同一個項目團隊操作。由於長期跟進阿里及其子公司,境內外專案組成員對阿里情況很熟悉,但也考驗對美股、港股、A股的上市規則和監管環境專業度。

業內人士表示,投行對獨角獸專案的挖掘與培育早已經開始。華南一家大型投行人士表示,承攬這類項目主要靠券商股東背景、資本實力、大項目經驗,大投行肯定更占優勢。

另隨著中概股回歸潮來襲,將有更多明星企業在A股或港股市場亮相,行業人士認為增強境外投行服務能力、打通境內外服務機制將變得更重要。

開啟新一輪競爭

如果說2006年資本市場掀起大型金融機構、大型央企上市潮,近年這一輪上市潮主體便是互聯網獨角獸及細分領域龍頭。2020年以來,A股與H股迎來多個新興領域的明星項目。

多家券商過去由於保薦央企、國企IPO項目而在投行中奠定居高地位。如今大陸經濟發展進入增速換擋期,新經濟浪潮掀起,為抓住獨角獸機遇,各家投行開啟新一輪競爭。

據東方財富Choice資料統計,截至去年底A股有22家新上市企業市值規模達到500億元人民幣以上,其中所屬行業為半導體、生物醫療、電腦、專用設備等新經濟領域的有16家,並以中信證券保薦數量最多共5個;中金公司4個,海通證券也有2個。

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