2020年台股大漲22.8%,為全球股市漲幅第四名,主動式的台股基金表現更為出色,平均上漲26.2%,不僅打敗大盤,更大幅優於被動式基金的21.7%,其中,表現第一名的野村優質基金漲幅超過五成,是大盤漲幅的兩倍以上,凸顯主動式投資的優勢。

野村投信表示,台股基本面良好加上資金充沛等利多,大盤仍有向上空間,類股持續輪動,選股不選市仍為主要操作策略,長線趨勢仍為未來主流,台股基金可長期持有。

此外,野村優質基金經理人陳茹婷表示,由於各國政府強力作多,縱然英國傳出變種病毒,歐美疫情也有惡化的趨勢,但是受惠於疫苗進程加速與美國紓困案朝樂觀方向進展等因素激勵,2020年年底一反往常,結帳行情並不明顯,法人並未明顯出脫調整持股。

從資金面可以觀察到台股資金出現由電子輪動轉往低基期、具備轉機性題材靠攏的趨勢,這波行情也可望受惠良性的資金輪動,持續上漲至農曆年前。

隨大盤不斷上攻,不少投資人擔心台股價格是否太昂貴,目前台灣加權指數本淨比約2.03倍,離2007年7月全球金融海嘯前的高點2.23倍尚有一段距離。

事實上,若大盤扣除台積電之後的本淨比只有1.53倍,對比2007年7月加權股價指數扣除台積電後的本淨比2.17倍,其實相當便宜。當前台股仍有許多優質、具備盈餘成長潛力、且評價合理的投資標的可選。

展望後市,預估今年上半年總經數據亮眼,加上台灣半導體產能滿載,台股高點可期,因此持續看好。

操作策略上,選股不選市仍為主要操作策略,若考量到今年外資資金回補行情,可以留意具有成長性的大型藍籌股。

選股方面,長線趨勢看好的產業仍為未來主流,持續看好5G、半導體、HPC、伺服器;另外,因供需缺口而有漲價效應的相關類股,如ABF、面板、8吋晶圓、車用半導體等亦可逢低布局,傳產相關則仍以自行車、製鞋、成衣相關類股為布局標的。

陳茹婷指出,低基期並具有轉機與政策題材支撐的產業也是相對看好族群,其中尤其首選家電與汽車產業。家電產業受惠於疫情的影響,導致終端消費者對於居家品質有所提升,也因此是典型的「宅經濟」受惠族群。

汽車產業歷經兩年的產業調整,今年實質營收與獲利可望恢復正增長,再加上大陸推行的十四五規劃對於新能源車祭出的補貼政策,預期汽車產業族群將挾基本面與政策面雙重利多加持而有所表現。

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