高價股愈來愈熱鬧,外資針對基本面最強、人氣最旺的高價IC設計次集團著墨甚深,聯詠、瑞昱各獲青睞,點名衝刺500元,近期多家研究機構輪番調升聯詠,聲勢浩大,積極追趕領先的瑞昱。

瑞昱在高價IC設計股價20日收473.5元,離攻上500元大關僅差約半根停板,聯詠則收401元,暫時落後,法人持續關注雙方比價效應。

美銀證券指出,自2020年9月起,電視與PC的需求出乎預料強勁,造成面板驅動IC(DDI)供應吃緊,聯詠因而能夠向客戶漲價、轉嫁高漲的晶圓代工成本,在更高的單位售價與更優異的產品組合雙重挹注下,研判聯詠2020年第四季毛利率37.4%,高於前季的34.5%,單季每股純益也將來到6.3元,超越市場共識的5.9元;且因為供應緊張狀況未解,聯詠營運表現優於預期的時間將會延長,本季將優於過往季節性。

與過往不同的是,聯詠的系統級晶片(SoC)業務挾影像、電視、電源管理等商機助陣,表現將占據鎂光燈焦點,對獲利貢獻程度提升,給予聯詠毛利率持續擴張的動能,抵銷華為禁令造成的相關問題,進而創造2021年營收、獲利分別年增12與22%佳績。

美銀證券賦予的500元推測合理股價,與凱基投顧500元、高盛證券510元比肩,至此,聯詠股價攻上500元級,已成樂觀派共識。外資估算,聯詠2020年每股純益大增五成、至19.69元後,2021年將在大增二成以上,來到24.04元。

外資圈現對瑞昱最樂觀者,還是以摩根士丹利證券的566元為首,緊追其後的有凱基投顧的525元、高盛證券的515元與美銀證券的500元,看股價升級的共識度與聯詠相當。

摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天指出,Wi-Fi 6提供了更高的位元率、較低功耗、更佳的信號強度,得以滿足更大的連接範圍。瑞昱經營管理階層看好,未來會有愈來愈多裝置有聯網需求,物聯網(IoT)設備對Wi-Fi 6依賴度將會提高,且Wi-Fi 6才在發展初期,後續商機可期。

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