國際經濟情勢:

全球疫情持續發燒,德國出現新的變種病毒,德國總理梅克爾和16邦的首長同意延長封鎖期,恐延緩經濟復甦的進度,並增加市場對於疫情擴散的擔憂。不過,繼拜登政府提出1.9兆美元的刺激方案後,1月19日美國準財長葉倫出席財政部長提名聽證會,並表示若不透過財政刺激來支撐經濟度過現在危機,將使未來面臨更大的長期經濟衰退風險,因此將支持擴大財政政策,以提振美國經濟成長,進而激勵美股走揚。

此外,美國財報季已經開跑,市場將關注刺激政策為美企所帶來的獲利成長動能,因此在預期2月將有新一輪的財政刺激下,對於後市仍可正向樂觀看待。

台股方面,上週台積電法說會釋出為因應先進製程訂單,將擴大資本支出來擴充相關產能,加上先進製程的領先,為其營運增添成長動能,近期資金湧入台積電,並帶動指數一度站上16,000點。但指數位處高檔,再加上本土疫情恐有擴散趨勢,引發市場恐慌,導致週三台積電雖然上漲20元以647元創收盤新高,然而大盤仍不敵獲利了結賣壓,權值、中小型股普遍收黑,以下跌71點作收。

技術面來看,台股雖以黑K作收,然回測五日線有撐,多頭格局未被破壞下,中長期仍可偏多看待,不過短期在1月15日及20日的爆量黑K的壓力下,恐進入區間整理格局,預期待指數消化上方賣壓後,有望重啟漲勢。

投資策略:

1月在台積電強勢領漲下,台股指數已見到萬六,雖衝高拉回,然而考量現有資金面及技術面未改偏多態勢,且國內外科技大廠近期將陸續公布財報,市場樂觀以待,加上市場資金條件依舊寬鬆、拜登新政、刺激法案等題材不斷,有望延續台股熱度,農曆年前的紅包行情仍可樂觀期待,惟短期漲多,預期指數將轉為高檔震盪整理,另後續財報匯損隱憂恐現、全球疫情能否可控或增添市場變數,宜持續留意相關訊息。

選股方面,除了持續聚焦供需吃緊下具漲價題材1Q營運淡季不淡個股之外,並建議佈局法說行情以及低基期個股。電子方面,在5G、高速運算與車用電子需求強勁成長的帶動下,台積電大幅上修今年資本支出及2020~2025年營運展望,加上疫情持續延燒及意外狀況頻傳,相關半導體與零組件備貨力道更甚以往,預期在供需緊俏加劇下仍有漲價空間,營運可望淡季不淡。另傳產股持續看好電動車相關零組件、紡織、鞋材等族群後續表現。

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