亞洲的綠色債券市場雖然規模較小,但正在迅速迎頭直上,根據滙豐集團統計,亞洲以美元計價的綠色債券市場目前市值為500億美元,大約是亞洲綠色債券市場規模的一半,且占全球美元綠色債券市場的24%,遠高於五年前的8%。市場的強勁增長反映出投資人對於環境、社會和公司治理(ESG)的認識不斷提高,同時對ESG和可持續產品的需求持續增加。

儘管新冠病毒爆發令市場焦點轉移至抗疫相關的債券,造成綠色債券在過去一年的發行速度有所減緩,但我們仍然預期隨著今年全球經濟活動好轉,綠色債券的發行量將有所回升。未來數年,受到投資人的需求殷切及有利政策的帶動,綠色債券供應量或將顯著上升。

若歐洲繼續引領最新的歐盟綠色資助計劃,我們預期,亞洲地區以美元計價的綠色債券發行量將隨之增加,並能夠獲得廣泛關注和興趣。由於綠色項目增加,搭配2021至2022年的再融資需求達到80億至100億美元,亞洲地區的總發行量將可能達到170億至200億美元。

商業銀行、再生能源領域企業及房地產行業仍然為主要發行機構;然而,我們預期亞洲市場將推出更多與環保建築相關的項目和融資,這與全球綠色債券市場的趨勢保持一致。亞洲地區的美元綠色債券融資一直著重在再生能源、能源效益和乾淨交通方面的項目,我們預期此趨勢在短期內仍會持續,但未來將有更多資源投放在防止污染和自然資源管理相關領域。此舉將吸引更多樣化的發行機構加入綠色融資市場,而不僅限於能源相關行業。

此外,雖然可持續發展或綠色關鍵績效指標相關的債券在亞洲仍處於起步階段,但我們預計此類債券將持續在未來數年面世。此趨勢或許是回應投資人的壓力,以確保企業所承諾的環保利益得以兌現。我們認為這會促使發行機構作出透明度更高的能源及環境相關的披露。

投資人歡迎綠色債券,對亞洲的美元綠色債券尤是如此,因為綠色較全球其他同類債券的價值更具吸引力。今年新發行債券的平均訂單量較實際規模高出5.7倍,大部分需求源自於亞洲的投資人及基金經理。就相對價值比較而言,我們發現亞洲的美元綠色債券較全球其他同類債券擁有更佳的風險調整溢價。

綠色融資同時也讓發行機構能夠利用較長期的融資和更大的投資基礎,我們預計在未來數年,亞洲綠色債券的發行步伐將會加快,從而帶領投資領域的擴張。綠色債券不僅為企業提供可持續基礎設施和環境友好資本支出的必要資金,還為投資人提供了廣泛的收益選擇和存在的價值。透過打造綠色金融市場,將綠色債券作為吸引長期資本的首選金融工具,亞洲國家將為建設一個更美好、更安全的經濟未來做好準備。

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