展望佳 創意、盛群認購夯

台股封關倒數，科技廠陸續舉辦法說，除公布去年第四季業績表現外，同時對2021年營運釋出最新展望。創意（3443）、盛群（6202）挾帶出貨動能暢旺題材，獲法人升評看好，2日股價雙雙走揚。

創意受惠NRE比重提升，帶動去年第四季毛利率優於市場預期，單季稅後獲利6.08億元，EPS 4.53元。市場預估2021年公司營收將有雙位數成長，NRE部分持平、量產晶片雙位數成長，毛利率則有機會再上升。

其中，量產晶片有舊客戶與新業務加入，隨著今年新業務起飛，原有業務占比將從2020年比重95.6％降至81％，新業務比重升至19％，新業務主要來自AI、5G網路與影像處理產品帶動。

法人指出，系統大廠逐步將處理器由外購改為自行客製化設計，對IC設計服務族群較為有利，而創意5G+AI去年營收占比16.9％，預計今年占比將攀升至二成，AI部分會從個位數占比攀升至雙位數占比。

盛群去年第四季營收16.55億元，季增10％、年增36％，毛利率達46.8％，營收與毛利率雙雙優於預期，EPS 1.59元。市場分析，盛群成長動能主要由顯示器、電源管理、工業控制、PC周邊與安防監控帶動，毛利率維持高檔，有部分來自業外收益6,182萬元，由轉投資與匯兌收益貢獻。

展望後市，盛群目標朝向利基市場發展，包括安全防護與直流無刷馬達（BLDC）等應用，拓展產品應用廣度。盛群安全防護2020年出貨2,600萬顆，成長動能穩步拓展，今年出貨量有機會挑戰倍增。

法人推估，一般安全防護產品以MCU+外圍元件組成，盛群則將外圍元件進行整合作ASSP，對客戶更具有組裝良率提高、降低組裝成本與節省時間的誘因。

此外，盛群BLDC的MCU去年出貨1,100萬顆，隨電子產品強調節能與轉速加快，預計今年同樣會有倍數出貨表現，增添營運動能。