凱基投顧董事長朱晏民    圖/本報資料照片
凱基投顧董事長朱晏民 圖/本報資料照片

金鼠年凱基投顧董事長朱晏民精準預期電子股、半導體股族群多頭行情走勢,展望金牛年,朱晏民認為,將是「電子續強、傳產上來」的雙引擎行情,預估指數最低萬三將落在第二、三季,高點上看萬六的16,200點,屬於類似「U型」的漲勢。由於凱基投顧持續看好2021年企業獲利將上調,因而,已率先調高台積電目標價至800元,一口氣調升了200元,因而,1月下旬將指數高點上調為17,500點。

凱基投顧發表2021年台股展望,「數位經濟」與「經濟重啟」將支撐台股延續長多格局為標題。凱基表示,疫情造成全球經濟呈K型復甦,受惠疫情的電商、遠距、雲端等新經濟類股的基本面大幅超過疫情前水準,但受害股旅遊、航空、餐飲等舊經濟類股營運仍在谷底盤旋,因而造就過去一年,市場資金瘋狂追逐科技股的現象。

朱晏民說,2020年台股電子股受惠於新冠疫情影響,數位經濟提早來臨,以美國零售市場來說,市場估計,電商交易滲透率可望從原預估的12%提升至14.5%,包括像亞馬遜也在建構資料中心(Data Center),預期電商市場在2021年仍會持續成長。

再來是居家商機,朱晏民分析,以筆電(NB)來說,過去幾年NB成長趨緩,原預估2021年會小幅衰退2.7%,但因疫情帶來商機,如今估計可能會成長16%,一來一回相差近19%,相當大,市場擔心2021年情況,但現在預估還是會成長,有約2%的成長幅度。

朱晏民指出,電子業2020年商機引爆,估計全年獲利成長35%,而數位經濟營運2021年仍有20%以上的成長,仍是高度成長的產業之一;而受惠2021年下半年疫苗可能陸續大量接種下,將有助全球經濟活動重啟,進而支撐銀行放款動能的改善,以及煉油、成衣原料、汽車等需求的實質回溫,預估周期性傳產股,2021年將迎來55%的獲利增長,擺脫2020年衰退三成的窘境。

在上市櫃企業獲利動能強勁的支撐下,朱晏民說,預期2021年電子續強,而傳產也會上來,呈現「雙引擎」的成長態勢。他進一步分析,2020第一季是營運獲利最谷底,第二季之後開始往上,以歷史經驗來看,當景氣循環上升約有6~12個季度。

朱晏民表示,以當年3G轉4G時,就出現12季度上升,目前也適逢4G轉5G,預期景氣上升循環也有機會往上緣12個季度靠,另外,2021年有手機、電動車及伺服器等產業接棒向上成長,都讓獲利循環可以較長,這對股市都是支撐效果,即使以平均八個季度來算,都可以到2022年上半年,如此算下來,台股多頭行情可走二至三年。

上市櫃公司2020年在大型電子股獲利成長帶動下,有亮眼表現,2021年獲利將持續成長,朱晏民估計,2021年企業獲利成長上看二成。

他指出,2021年成長的動能,將包括大陸5G基地台將於農曆年前重啟標案,屆時將帶來相關商機,另在蘋果iPhone手機也是主要成長動能,依過去第一季是淡季,但2021年將呈現淡季不淡,手機銷售上看6,000萬支,年增三成以上,全年銷售可能達到2.3~2.5億支。

另一方面,外資於2020年賣超6,000多億元,台股多頭行情由內資買盤推升,依過去歷史經驗,外資從沒有連續二年賣超,2021年國際資金往新興市場跑的可能性高。

展望2021年,凱基投顧看好11項產業趨勢:半導體、先進封裝、筆電/電競、光通訊、散熱、衛星寬頻、電動車、電商及紡織、自動化工業、塑化及金融業。

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