2020年3月出現全球股市暴跌時,投資人都面對茫然未知,可是隨後美國Fed迅速推出量化寬鬆,恐慌情緒逐漸緩和,由此展開2020年資本市場的驚奇之旅。永豐投顧總經理李學詩說,從以上事件歸納出台股四大操作心法,投資人可避免在突發事件中迷失方向,甚至走上錯誤的路途。

李學詩認為第一項最重要的是投資紀律的要求。面對金融市場愈來愈大、且常常突發的波動,投資紀律是自保的重要工具。面對如COVID-19等不可測的衝擊時,在觸及已經設定的停損價位時一定要確實執行,此外,儘量不使用財務槓桿也是提高自身免疫力的重要方法。如果能做到以上的基本要求,則當突如其來的衝擊時,我們能迅速、果斷的保護核心實力,才能應付隨後的變化。

第二為觀察市場反應,掌握反市場操作時機。回顧2020年3月的風暴中,市場恐慌正是股市低點,很明顯,反市場操作可以獲致巨大利益,而正應和巴菲特的別人恐懼我貪婪。能夠掌握此一契機,首先當然要做到前述投資紀律,能夠在危機的初期果斷離場,進行客觀的觀察。其次可以注意市場恐慌情緒,其中美股「芝加哥期權交易所市場波動率指數」簡稱VIX指數就是最好用的指標。

從2020年的經驗裡,VIX從2020年2月底開始迅速爬升,2020年3月中就來到高點,短期之間出現陡峭的變化,這表示短期間恐慌迅速累積,股價也到達低點,當VIX逐步退燒時,就表示股價逐漸平靜,中長期買點出現。

第三為資金流向指引個股。大盤趨勢固然明確,但是可能投資的個股卻常常變化,這其中的特徵往往表現在資金流向上。如果投資人細心分析,在短期間資金突然匯聚的,很可能正是短期強勢個股;相反的,已經站在高崗上的個股如果出現失溫,這可能意味股價要回頭整理了。所以如果投資人追求更有效率的投資,必須密切觀察個股資金的聚散。

最後的投資心法是曲終人散,不要貪戀。如果投資人對於趨勢已有認識,並且事態發展一如預想,則當一切事件逐步走入尾聲時,應該依照既有計畫執行。例如倘若我們認為全年企業獲利逐步走高,則不管中間波折,就該站穩多方;相反的,倘若認為眼前就是利多實現,那不管股價後續噴出,就該逐步脫離戰場,不要見異思遷。

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