施羅德全週期收益多重資產基金小檔案
施羅德全週期收益多重資產基金小檔案

時序才進入2021年,各國股市已傳來不斷創新高的消息。沒上車的人覺得扼腕,已在車上的人又開始擔心市場泡沫。同時間,利率來到史上最低,美國聯準會更表示2023年底前會持續維持低利率。金融市場輪動快速、波動度又大,何時是入市時機?

投資難度大增之下,施羅德投信指出,2021年將需要掌握投資新策略:5力豐收。「5」代表五大資產,即四大收益基石,加上一全球股票部位;「力」指的是力好雙贏,以兩種不同功能的債券為投資組合加值;「豐」則是以潛力股票搭配趨勢,打造豐富主題;「收」是指將資產靈活調配,打造全週期收益成果。投資人無須思考何時是買點,而是透過5力豐收策略,不管市場多空都有創造收益的可能。

針對這個新的投資策略,施羅德投信攜手兆豐銀行,發行施羅德全週期收益多重資產基金,可說是為「怕泡沫、又怕錯過」的投資人量身打造,預計於2月22日展開募集。

2020年至2021年,有三項重大事件的轉捩點讓股債市充滿機會與風險。第一個轉捩點,是新冠肺炎從去年的大爆發,轉為疫苗快速問世。為了刺激經濟,各大央行集體創造全球量化寬鬆環境,施羅德投資集團表示,此次的購債規模將高於2008年的金融海嘯時期。施羅德全週期收益多重資產基金經理人陳彥良表示,根據歷史經驗,QE1~QE3期間聯準會資產規模擴大2.4兆美元,全球各類收息債券持續創造報酬;「而2020年美歐日央行資產已擴大7.7兆美元,預計2021年將再擴大3.5兆美元,可望支持收息債券走勢。」至於可能的風險,來自變種病毒疫情再起,市場勢必大幅波動。

第二個轉捩點,是去年疫情帶來的經濟衰退,今年反轉走向經濟復甦。施羅德投資集團預測去年全球經濟為-4%,今年將躍升為成長5.2%、2022年為4%,帶來股債資產上漲動能的機會。風險則是市場創新高之下,本益比偏高恐帶來技術性修正,更添波動。

第三個轉捩點,是美國從川普政府轉為拜登政府。新總統上任將帶來新的投資趨勢,歷史顯示,民主黨執政時S&P500指數的平均報酬率為10.5%,共和黨執政時平均為6%。民主黨執政下,基礎建設與乾淨能源主題可望率先受惠。目前已知民主黨的具體氣候變化政策包括明確的減碳目標、催生法案推動、擴大聯邦政府補助等,而拜登已承諾將簽署巴黎協定,美國每年減碳投資支出將達GDP的1.5%~2.5%,且在2025年前催生碳稅法。不過新政府完全執政,也可能有監管力道較強的風險。

機會與風險並存的市場,投資難度大幅攀升,投資人因此怕泡沫更怕錯過。施羅德投信建議,以收益債券作為核心防護,加上主題股票有效參與,兩者結合成的多元資產靈活調配,才能無論市場多空都能創造績效。

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