經歷農曆年期間國際股市漲升帶動,與農曆年後紅包行情噴出股價攀創新高,2月份最後一周,台股面臨美債殖利率大幅彈升帶來風險資產價值重估壓力,加上科技股短線漲幅衝高,獲利賣壓放大,股價橫盤整理,台股指數在高檔大區間震盪,下檔觀察16,000點支撐關卡,產業輪動趨勢明顯,殖利率彈升後,原本落後表現的傳產、金融等殖利率概念股資金接手上揚,但長線而言,台股走勢待科技股短線整理後,蓄積動能上揚續攻。

台股科技股修正連動國際表現,若觀察經濟指標,仍然出現強勁上揚數據,經濟部公布1月份外銷訂單金額達572.2億美元,年增率達49.3%,創下歷年同月新高數據,也寫下11連紅紀錄,儘管1月份為產業接單淡季,然在遠距商機、5G、高效能運算及車用電子等需求增幅,加上國際品牌機遞延上市的拉貨效應,1月份外銷訂單創下有史以來淡季最旺,歷年同月最佳數字。

美國民主黨可望在3月份通過1.9兆美元紓困案,加上美國疫情在推動疫苗施打後有所改善,美國經濟成長動能可望持續復甦轉強,貨幣政策觀察,聯準會主席鮑爾在國會證詞表達鴿派立場,他認為美國經濟復甦仍有長路要走,通膨上揚也不代表持續性的高通膨,這也反應聯準會不會急著撤回寬鬆政策,每月量化寬鬆規劃仍高達1,200億美元,以期望發揮安撫市場遭受債券殖利率大幅彈升帶來的恐慌情緒,後續持續觀察何時恐慌情緒緩和。

債券殖利率彈升之際,部份資金轉進金融股等殖利率股避險,而海外則出現原物料價格上揚,也使得相關傳產類股受惠,美國冰風暴使得原油產量驟減,油價大幅上揚,市場擔心漲價,低庫存補貨,與亞洲區春節後復甦顯著需求出籠等,造成原物料價格走升,疊加遠洋貨源緊缺等,帶動塑化、金屬等報價上漲。

除了美債殖利率大幅彈升壓力,包括美國、香港等地,都有傳出證券交易稅提升消息,美國考慮調高資本利得稅,香港可能上調股票交易印花稅由0.10%提升至0.13%等,為漲多的全球指數帶來衝擊,這些消息並非帶來實質經濟復甦的阻礙,而只是提供指數大幅彈升後,適度回檔修正的好理由,而市場回檔也提供投資人分批進場,或重新考量配置的機會,這對長多的市場趨勢而言,也是較佳的發展格局。

本土疫情控制、海外疫苗施打奏效,新冠消息對股市的影響消化,近期台股正經歷農曆年後紅包行情獲利賣壓,待海外科技股表現回穩,國內科技股賣壓消化沈澱後,科技產業訂單、前景與獲利正向,股價仍有表現空間,短期投資操作留意,殖利率彈升受惠及衝擊標的、匯率影響程度、有營收獲利題材等,中長線仍建議持續鎖定2021年產業焦點股,如:半導體、5G相關、車用電子等,建議近期行情短暫沈澱之際,逢回加碼、分散進場,建立中長線部位。

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