西歐企業相較北美企業更致力於減碳
西歐企業相較北美企業更致力於減碳

過去十年美股領漲全球股市,但過去表現不代表未來指標,隨著氣候變化在政治與社會議題中討論度上升,去碳化(decarbonisation)可能成為未來十年的大趨勢,而許多在低碳經濟中最有優勢的公司都在美國以外。

以風能產業為例,該產業在全球由少數公司主導,如丹麥的維斯塔斯(Vestas)和德國-西班牙的西門子歌美颯(Siemens Gamesa),太陽能產業則主要集中在中國企業。至於電動車,美國上市公司特斯拉在銷售上的領先地位恐不會持續太久。德國的福斯汽車,雷諾/日產/三菱聯盟,以及中國的吉利都可望在2025年趕上特斯拉。對電動車最重要的電池,也同樣由非美企領導,電池供應鏈由亞洲的公司如韓國的LG、三星,日本的國際牌和中國的寧德時代所主導並掌握技術。

大部分對減碳的討論都聚焦在再生能源。另外,對一些產業而言,氫氣也是值得關注的替代能源。目前發展氫能領先的是日本與歐洲,日本2017年採取「基本氫能戰略」(Basic Hydrogen Strategy),目標將氫能成本降至與傳統能源同樣水準;氫戰略則是歐盟綠色新政(Green Deal)的一部分,預計在2024年生產100萬噸再生氫能,到2030年成長至1000萬噸。

減碳,歐洲領先美國

在政治議題中承諾氣候變化,歐洲已經走在前面,亞洲國家也在迅速趕上。

美國雖然有一些具企圖心的減碳政策和具企圖心的企業,但迄今一直缺乏解決氣候變化以及轉向再生能源的急迫性。大致說來,歐洲公司更專注營運和供應鏈的減碳,其長期目標與《巴黎協定》控制升溫在2℃的目標一致。

我們的永續投資團隊分析超過一萬家全球企業對「以科學為基礎的減量目標計畫」(science based target initiatives, SBTIs)的承諾(見表)。SBTIs指的是制定使公司致力於減少溫室氣體的策略,而我們看到區域之間的差異相當驚人,雖然只占受分析上市公司的13%,但具SBTIs的西歐企業占了38%;北美具SBTIs的企業只占22%,儘管它們占上市公司總數的26%。

美股主導過去十年,很大程度歸功於尖牙股(FAANGs,即Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google)的表現。然而,隨著對低碳未來的需求動能成長,我們認為股市投資人應該關注非美國公司在減碳中所扮演的領導角色。

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