天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤指出,股王大立光短中期擁有五大潛在利多,看好鏡頭規格升級周期與新應用趨勢仍在,具長期投資價值,是繼廣發、大和資本、花旗環球證券後,再有外資研究機構唱多股王後市,大立光正開啟重返榮耀之路。

大立光9日公告認購先進光電私募20,000張,雙方纏訟多年後達成和解,市場焦點轉向大立光是否藉持股先進光,重新切進車用鏡頭市場。外資分析師說,雙方後續合作動向還待觀察,然可以確定的是,車用商機蔚為投資主流,大立光此番認購先進光私募,已經給了市場大大的想像空間。

台股自2月22日盤中的16,579高點以來,波段回檔超過4%;與大立光合稱「台股雙王」的另一要角台積電,近期遭遇國際資金猛力調節,股價更是從開紅盤日的高點668元急速下墜,波段最大跌幅一度深逾12%。

反觀大立光封關日時股價收3,050元,飽受「3」字頭保衛戰所苦,卻在開紅盤後扶搖直上,金牛年以來大漲15.5%,對照半導體各指標股近期走勢,股王大立光堪稱電子領頭羊唯一清流。

大立光股價重新加溫,最主要原因來自營運最壞情況可能已過。廣發證券執行董事蒲得宇最近才指出,大立光2020年受光學產業升級趨緩與華為事件影響,營收連續數季下滑,所幸,2021年在大陸智慧機需求回升、第二季開始進入低基期加持,預期第一季先縮窄營收年減幅度,第二季轉正;部分資金提前布局,帶動股價觸底反彈。

放眼後市,郭明錤認為,大立光短中期擁有五大利多:蘋果混合實境(MR)與擴增實境(AR)頭盔將採用15顆相機模組、下半年新款iPhone的Face ID發射端(Tx)由玻璃改為塑膠鏡頭、進入VCM市場有助取得2022年下半年新iPhone一體式鏡頭設計訂單、2022年下半年新iPhone長焦鏡頭可能將由6P升級至7P;此外,2021年高階iPhone 5P超廣角鏡頭市占率由五成提升至70~80%,下半年二款高階iPhone超廣角鏡頭升級至6P後,大立光因具設計與製造優勢,仍能保有70~80%訂單比重。

長期來看,雖然目前唯有大立光能生產8P鏡頭,但良率低於50%,因此,就算8P鏡頭光學效能較7P鏡頭提升約10~20%,然因成本過高,採用的智慧機型號有限,郭明錤預測,8P鏡頭良率於2022年下半年提升至70~80%後,屆時需求可望大幅提升。

#先進光 #認購 #升級 #大立光 #iPhone