盤勢分析:

美十年公債殖利率突破市場認為由股轉債的臨界點1.5%,股市賣壓轉重,科技股首當其衝,那斯達克和費半指數大跌摜破季線,台積電及聯電ADR也跌破季線,外資轉為大幅調節賣超電子股下,大盤轉弱跌破萬六及月線,所幸金融及傳產類股輪漲撐盤,台積電守住短中期上升線反彈,大盤上周五(5日)力守由12,480點及15,089點連結之15,600點中期上升線支撐反彈,不過短線無力彈回萬六之上,大盤9周KD一併跌落80,高檔交叉向下修正,出現中期轉弱整理訊號。

大盤2月16,579高點和年線正乖離達29.86%,12月RSI上升至80以上,中長期已明顯過熱,遇到美十年公債殖利率上升、美科技指數重挫衝擊,拉回整理緩和乖離在所難免,再次驗證台股和年線正乖離率達30%上下及12月RSI彈至80以上,大盤短期再漲空間有限,只要有利空影響就會拉回修正,接下來要觀察這只是中長多漲多調整,或是中長期漲勢已告一段落。

疫苖陸續施打後,經濟活動可望重啟,市場擔心美政府紓困計劃推升通膨,聯準會可能調整目前寬鬆貨幣政策,使得美十年公債殖利率上升,聯準會主席鮑爾雖重申會維持超寬鬆貨幣政策,但認為債市沒失控,未打算要阻升債息,引發股市激烈動盪,不過美債殖利率的上升多少是反映經濟前景改善,過去長期走勢和股市是同方向的,只要美債殖利率未再急速上升,聯準會寬鬆貨幣政策未調整,股市漲多整理後,景氣行情應該可以銜接資金行情。

從電子強勢股相繼轉弱,大盤9周KD值交叉向下,台股已進入中期整理,差別只是時間波修正或空間波修正,雖然電子股表現相較美科技股強勢,不過那斯達克和費半指數都跌破季線,9周KD值交叉向下,部份FAANG龍頭股和特斯拉的9周或9月KD值交叉向下轉弱,進入中期整理下,台股電子股自然面臨修正壓力,美十年公債殖利率回穩,科技指數止跌彈回季線上,才能化解台股電子股和大盤修正壓力,進行相對強勢的時間波修正。

操作建議:

公債殖利率上升相較不利技股,可能使市場將焦點從成長股轉向價值股,從最近道瓊和S&P500指數表現明顯較科技指數強勢,可看出此一方向。

再就台股類股分析,電子類股指數的9周KD值和大盤同步向下修正,但水泥、塑膠、紡織、食品、造紙、鋼鐵和航運等和金融類股的9周KD值是向上的,呈現電子類股漲多整理,去年漲勢落後的傳產和金融股輪漲。

電子跌勢稍減緩,傳產龍頭和金融股撐盤下,大盤暫看15,600點到萬六間震盪,如以台股過去只要強勢股明顯轉弱,大盤就易跌難漲特性,即便傳產金融補漲,但如電子股持續弱勢,傳產和金融股輪漲後也會有修正壓力,這是近期投資人在操作時要留意的。

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