國內主題式基金蔚為風潮,消費相關基金擁三大利基最不退流行。法人指出,消費產業與科技、能源、原物料等紅極一時的主題很不一樣,具有「多樣性、不可取代性、生命周期長」等利基,自1970年代迄今,全球消費股只有在亞洲金融風暴、全球金融海嘯、美國2015年開始升息等三個年度下跌,其餘皆上漲,適合長期投資。

「消費主題」與其他投資主題很不同,因為消費產業具有多樣性,像「循環型消費」就包括:電子商務、汽車與汽車零組件、家用耐久財、消閒用品、奢侈品、飯店、賭場、餐廳、經銷商、百貨公司/各式零售等,「民生消費、非循環消費、必要消費」則含括:食品零售、大型賣場、飲料、酒商、食品製造、家用品、個人用品,其他還有電訊服務(電訊商、網路媒體、電影、節目製作)、資訊科技(電子遊戲、手機製造、自駕車感測)等。

也因次產業多,更考驗選股功力,截至2021年2月底,景順環球消費趨勢基金近十年漲幅達425.51%遠勝同類平均的181.05%,且各區間表現居冠,就是因為能抓住焦點行業、超前部署。

景順環球消費趨勢基金經理Ido Cohen分析,這波疫情明顯改變了人們的消費行為,也帶來了新的趨勢,其中最明顯的一個影響是,人們日益利用電商平台購買規模龐大但之前幾乎沒有涉及的「食品及消費品」類別,這二項共占美國零售業整體消費支出近三分之一,疫情爆發前,電子商務於此類商品交易中的市場占比僅為單位數中間水位。

至於後疫情時代,Ido Cohen則觀察到消費者體驗相關行業的反彈趨勢,舉例來說,疫情之初投資團隊就留意到餐廳領域中的「快餐」,當時飯館餐廳已關閉,但快餐業務仍保持營運,所以增持部分外賣業務。另外像是「電影及主題公園」也能捕捉到經濟重啟帶來的機會。Ido Cohen也看好自駕車商機,依舊將自動駕駛視為「優質化」主題,相信自動駕駛技術的普及將是汽車業重要的長期消費趨勢。

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