台航過去三年業績
台航過去三年業績

台航(2617)今年有5艘新船交船,其中4艘8月以前交,平均毛利率估在三成以上,公司持有的中小型散裝貨輪今年以來運價特別好,目前市場上價格已經是去年同期二到三倍,法人估計本業獲利至少增加五成,雖然少了賣船利益,卻有土地合建利益1億多元可以補上,今年EPS估計在1.8到2元之間。另公司持有不少土地,若重估淨值將自目前的24.09元提高到40元以上。

台航董事長劉文慶指出,公司2月初迎來今年第一艘8.4萬噸生力軍卡爾薩姆型「臺德輪」,該船簽有三年長約,採半浮動式運價,4月還有一艘同型船交船,另一艘是6.4萬噸的超輕便型船,7月再交一艘卡爾薩姆型船,年底要交的也是該型船,毛利率都在三成以上,該型船日租較傳統巴拿馬型高出12~18%,公司待明年兩艘同型船交船後,將總共擁有九艘該型船,將為台航帶來豐厚獲利。

另因中國大陸停止進口澳洲煤碳,改自俄羅斯、印尼、南非等地進口煤碳,這些國家因為港口條件限制,難以彎靠海岬型船,改用中小型散裝船,而台航船隊都是中小型船,今年運費漲幅特別高。

台航去年賣了兩艘舊船,獲利1.43億元,今年不賣船,但在永和有一塊90多坪土地與林地合建,今年內會增添1億多的獲利,手上持有的4.19萬張陽明股票,每股平均成本13.3元,11日最新收盤價28.10元,下半年或許會賣出一小部分。

台航目前在基隆還有三筆土地共約1,700坪,其中兩塊是在商業區;另政府過去幽居少帥張學良,在北投山區,現在的少帥禪園也是台航土地,有近千坪;高雄兩大三小土地合計近千坪也是台航的,目前都是出租,台航或許在今年年底進行資產重估,重估後公司淨值將超過40元。

台航去年前三季營收18.60億元,獲利3.46億元,EPS 0.83元,法人估全年EPS約1.3元,在散裝族群當中估計獲利僅次於中航(2612)。台航到去年年底保留盈餘還有40.98億元,公司造新船都僅貸款六到七成,而不是八、九成,負債比僅32~38%。

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