受累於美國10年期公債殖利率彈升,全球金融市場近期呈現高檔震盪。法人表示,面對後疫情的新局面,可以透過「高信評」、「Income收益源廣」、「Quant量化分析」組成的「高IQ」量化策略,打造有機會提高勝率的全球債券投資組合。

安聯投信指出,根據美國聯準會於上周釋出的褐皮書報告指出,目前疫苗接種計畫增強的企業對經濟復甦的信心,美國近幾周經濟持續溫和擴張,不過在調查中也發現,製造業工廠近期反映原物料價格升高、料件缺乏以及招募人力不足等狀況,再次刺激市場對通膨的擔憂,並使風險性債券上周表現遭遇逆風。

觀察全球債市,上周與包括全球公債、全球投資級債及全球高收益債等多數債券資產單周皆呈跌勢,美國通膨連動債則是受到市場對通膨升溫的預期激勵走揚,為債券資產中少數收紅者。

安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪表示,隨著疫苗於全球持續施打,疫情帶來的不確定性雖仍在,但影響力已逐漸下降,各國經濟封鎖措施也陸續解除,預期2021年將是全球經濟自低基期反彈的一年。

從政策面來看,根據聯準會主席鮑爾最新態度顯示,短期內應將維持當前寬鬆政策,加上美國民主黨政府推動的財政刺激,大環境中長期仍有利於風險資產。

柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠表示,儘管各國已陸續接種疫苗,但市場仍有債券殖利率走升、股市評價是否過高、疫苗接種速度和有效性等不確定因素干擾,現在時局就像是被打亂的魔術方塊,讓人看了眼花撩亂。

「如果把市場比喻為魔術方塊,好像轉來轉去,都會有不同顏色的變數會冒出來,就算轉對了一面,看對了某個資產的方向,但另一面又會亂掉,令人無所適從,」但漢遠這說。

柏瑞投信指出,柏瑞「高IQ」量化策略中,所謂的「高信評」,就是在投組中納入投資等級的高信評債券,降低波動。以2020年3月的重大利空衝擊為例,投資級債的跌幅僅股市約二分之一到三分之一。「Income收益源廣」指的是,在景氣復甦初升段,在投組中添加新興市場投資級企業債和全球高收益債,追求收益機會和增加動能。

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