花旗環球證券分析師Jim Suva指出,蘋果料將透過委外代工生產Apple Car,激勵營收、稅前息前攤提折舊前利潤(EBITDA)長足進步,正式開啟市值從2兆美元飆上3兆美元的甜美旅程;並點名鴻海、南韓現代汽車在內的11家亞洲大廠深具受惠空間。

在發展Apple Car的策略上,花旗環球認為有兩種情境,其一是蘋果全心全意投入(all-in)並透過委外代工夥伴生產,其二是蘋果只專注在CarPlay生態系統(ecosystem)發展上;兩相權衡之後,花環環球直指,透過委外生產要比只發展生態系,可以對蘋果產生更大幫助,單是來自硬體貢獻,至2025年前就有機會使營收平均年增10~15%、EBITDA增長5~11%,儘管汽車的生產交期較長,但透過蘋果積極實地查核,短期內將促使汽車OEM廠加速對蘋果CarPlay採用。

花旗環球預測,電動車銷量在2020~2030年間將繳出27%年複合成長率,滲透率從目前的6%,屆時將拉升到38%,這意味著2025年時,全球相關硬體的市場規模便可能增長到8,000億美元以上。花旗環球同時評估,汽車與智慧機的製造雖然不同,但蘋果極擅長委外代工生產大量產品,因此,推斷蘋果每年量產100萬輛Apple Car是相當合理的預期。

考量蘋果要生產大量Apple Car,需要龐大且有能力的供應鏈夥伴,花旗環球認為需具備以下幾大條件:一、生產地點很可能不在大陸,優先選擇美國或墨西哥。二、電池、面板與半導體強大的供應鏈網絡。三、今年以來積極發展電動車平台,且具潛在量產經濟規模優勢。四、蘋果能保有IP設計與自主能力。

綜合上述條件,對應至亞洲供應鏈領域,花旗環球點出11家廠商可望大啖Apple Car商機:台灣的鴻海;南韓的現代、起亞汽車、LGE;日本的松下、Nidec、村田製作所、TDK、太陽誘電、Mabuchi Motor;以及大陸的寧德時代。

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