過去十年外資年年買超越南股市,在資金淨流入加持下,越南股市多數收漲,投信法人表示,考量資金寬鬆持續、且越南有望受惠貿易戰轉單效應,目前是布局越南股市的好時機。

富邦越南ETF(00885)擬任經理人楊貽甯分析,越南1月下旬爆發新一波本土疫情,股市漲高之際出現獲利了結賣壓,以及因交易量拉高使交易所系統無法負荷等因素,造成第一季恐慌性下跌後V型反轉,富時越南30指數於季中拉回後再次挑戰前高,市場仍多著眼於疫情趨緩後的經濟復甦,同時本土疫情也在3月份受到控制,每日新增確認人數回到個位數。

越南今年仍將擺脫疫情影響列為政策重點,預計今年採購6千萬劑疫苗,同時政策方向延續去年持續刺激經濟增長。

考量2021年資金寬鬆持續、越南有望受惠貿易戰轉單效應,且疫情逐漸受控下,外資持續看好越南政府改革,預估資金將有望持續淨流入,有利後市越南股市的表現。以富時越南30指數來說,僅2011及2018年為下跌,其餘八年皆為正報酬,上漲機率達80%,且最大漲幅甚至達50%以上,建議分散佈局建立長期部位。

楊貽甯認為,越南因受惠人口及政策改革紅利,市場預估2020~2022年EPS年複合增長率高達19.1%居冠,表現高於其他新興市場國家。

其中富時越南30指數目前權重占比前三大產業—房地產、消費及金融,2021年EPS將分別增長16%、29%及21%,足見富時越南30指數成分股具備長期成長潛力與競爭優勢。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出,今年越企營運數字預料將全面回彈,越南股市相對淺碟,波動較大,選股仍將是影響報酬的重要關鍵,接下來的基金布局當特別關注金融股發展。

根據世界銀行資料,越南銀行帳戶的滲透率約為三成,仍有相當大的成長空間。銀行業即使去年受到疫情影響,利潤仍逆勢增長10%,今年隨全球經濟復甦,銀行業對景氣高度敏感,利潤成長幅度預料將優於去年。就估值面而言,越南銀行業的股價淨值比約二倍,低於越股整體的2.5倍,且越南銀行業的股東權益報酬率為東協中最高,更加深銀行業的吸引力。

張晨瑋認為,保險業、券商也各具投資價值。保險業由於潛在市場大,保費占國內生產總額比重仍低,資產評價具提升空間;券商則是因為證券新開戶數持續增加,股市交易量走高,有利業績發展。整體而言,今年金融業獲利增長上看三成,為越南經濟復甦過程中,不可忽視的配置重點。

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