聯準會(Fed)維持鴿派利率政策並暗示2023年底前都不會升息,不過公債殖利率走高,雖不利於金價上行,法人認為,聯準會重申寬鬆貨幣,讓金價有撐,但金價是否續揚還得有更多的利多激勵。

富蘭克林證券投顧表示,聯準會持寬鬆態度有助黃金表現,但主席鮑爾持續未對殖利率攀升做出言語壓抑,雖將替金價上行帶來雜音,展望後市,短線政策重申寬鬆,加上未來通膨略增溫,均有助激勵黃金表現,預期1,700美元關卡應有撐,惟仍需留意若殖利率續走高仍會不利於金價表現,目前對黃金評價維持稍偏中性但未轉空,若通膨確實加溫帶動市場焦點轉回至黃金,預期金價屆時將有進一步走高機會。

富蘭克林投顧則相對看好金礦股,認為只要金價高於金礦商的總維持成本約1,100美元水準,有利礦業企業實現獲利,創造現金流,考量黃金相關標的具有與各類資產低相關的特性,仍建議投資人可適度配置,提高多樣性,後續留意1.8~2%美債殖利率水準價位,若能有買盤支撐穩定殖利率升勢,則可逢低布局黃金標的進場點。

野村投信表示,三大面向有利黃金資產重啟漲勢,從技術面來看目前金礦與金價回檔修正,是布局的好時機;政策方面,預估低利環境延續,美元將保持弱勢,加上資金方面,黃金ETF持續吸引資金流入,黃金資產後市表現值得期待。區域方面目前較看好加拿大及澳洲,以及受惠產業併購的題材。

貝萊德投資團隊與貝萊德智庫(BII)預期通膨預期2021年整年都可能持續上升。根據以往通膨預期上升的經驗來看,天然資源類股會比股市大盤行情表現更出色。

儘管各個不同的商品供需基本面有所差異,貝萊德統計在通膨預期上升的20個季度中,在各種商品、天然資源類別表現超越大盤情況,以工業金屬類股表現最佳,其次是石油及貴金屬,接下來是銅礦、能源股和黃金。

貝萊德進一步指出,整體天然資源商品價格走勢良好,生產商的盈餘預期將可望提高。若預期中期通膨將上升,可望推升商品價格作進一步上升,並支持天然資源相關類股的表現。

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