國發會26日公布景氣燈號指出,在生產、消費及出口皆好轉下,2月景氣亮出紅燈,為近十年半所亮的第一顆紅燈,景氣呈現「全面、強勁、穩健復甦」,由於有基本面支持,景氣並沒有過熱,也沒有泡沫或通膨疑慮,研判上半年續亮紅燈的機率極高。

國發會依股價指數、海關出口、工業生產等九項指標所彙編的綜合判斷分數在2月升至40分,為2010年9月以來出現的第一顆紅燈,40分更創下1989年4月以來最高,惟經濟發展處長吳明蕙表示:「自1989年以來景氣燈號已歷經六次改版,比較綜合判斷分數沒有太大意義,觀察燈號及其背後指標的變化比較重要。」

領先指標連十揚 經濟續強

值得一提的是,2月景氣領先指標連續第十個月上揚,累計升幅達10.23%,同時指標連續九個月上揚,累計升幅持續擴大,反映國內經濟持續走強。

由於亮出罕見的紅燈,國發會副主委高仙桂特別出席景氣記者會回答媒體提問,她表示,2月在消費、投資及出口三駕馬車的驅動下,景氣亮出紅燈,有人擔心是否反映景氣過熱,會帶來泡沫及通膨,但由於這一波復甦是有基本面支持的,因此並沒有泡沫的疑慮,至於近期國際大宗物資行情居高不下,政府相關部門也非常關注,目前研判應該沒有通膨的問題。

高仙桂進一步解釋,所謂基本面就是指我國近期的消費、投資(固定資本形成)及出口表現都非常好,去年大家曾擔心這波復甦是K型復甦,也就是不均衡的復甦,然而自去年第四季以來可以發現不只半導體產業成長強勁,傳統產業已開始好轉,已沒有不均衡復甦的情況。

這波復甦算全面復甦嗎?高仙桂表示,雖然疫情仍影響跨境旅遊、紡織、成衣及石油煤製品等,不過總得來說是「全面、強勁、穩健的復甦」。

至於這一顆景氣紅燈會否曇花一現?或是會持續下去?高仙桂分析,由於去年上半年受疫情影響,經濟數據的比較基期偏低,因此今年上半年綜合判斷分數會維持高檔,續亮紅燈的機率極高,國發會將持續關注紅燈背後成長的來源。

吳明蕙則表示,過去全球景氣動向常常看不清楚,但今年以來全球景氣回升非常明確,惟疫情的發展,中美貿易紛爭的不確定性仍將影響全球經濟復甦步調,須審慎因應。

值得注意的是,2月景氣雖亮紅燈,但九項指標之一的「非農就業」始終落在最低分,吳明蕙表示,這可能是受近年人口結構老化、廠商僱用彈性化影響。景氣燈號每五年會改版一次,在下回合改版時會對「非農就業」這指標加以檢討。

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