大陸股市在農曆年後歷經較大的一波修正與兩次打底,相較於其他國際股市來說,顯得較為溫吞。主因大陸3月份製造業PMI為51.9,並未能突破疫情後高點,而從3月中「兩會」閉幕後至4月中旬之間,滬深港通北上資金僅流入約人民幣(下同)84億元,相較於2020年全年北上資金大幅流入約2,089億元來說,資金買盤確實轉趨觀望,而本周即將迎來五一長假,預期市場行情仍暫時欲大不易。

但在市場交投較為清淡,整軍待變的同時,投資人亦可利用此時期來觀察市場,是否醞釀新的熱點與風格切換。其中「碳中和」或「碳達峰」等主題,或有機會成為下一波市場聚焦的主線。

由美國總統拜登在4月22~23日召開全球領袖氣候峰會,全球有45個國家與會,做出提高國家自主減碳貢獻的新承諾。中國亦有備而來,早在2月就開始以碳達峰及碳中和等政策,開始限制煉鋼及燒煤,也增添了大陸在本次會議中的有利地位。

大陸國家主席習近平在2020年9月22日,即在聯合國大會上宣布大陸將力爭2030年前到達二氧化碳排放峰值,屆時碳排放將比2005年下降65%以上,並目標於2060年前實現「碳中和」。

因此,大陸各省市2021年已陸續推出碳中和政策,預計長期可帶動高達70兆元的綠色投資商機。主要方向包括:大力發展新能源產業、推動綠色消費、電動車及充電、催生再生資源利用、零碳發電技術、氫能等,皆是甚最具潛力的零碳投資領域。

而在投資人較為熟悉的主要陸股指數中,其實有許多的成份股已開始搭上此波商機。例如中國A50指數中的權重股「比亞迪」,主要業務包括汽車、新能源車、電動車電池、太陽能板等,其2020年公司業績大幅增長,2021年電動車業績有望再增長超過50%,近一年的股價漲幅逾200%。

另一檔個股「寧德時代」則是全球動力電池龍頭企業。從2017年開始,已連續三年成為全球電動車電池市占第一名的企業,目前在大陸境內的電動車電池市占率亦約達到52%,其近三年營收年複合增長率高達617%,最新毛利率達到約37%,即因為搭上了這波碳中和的商機。

除了上述大型龍頭外,也有像華友鈷業、贛鋒鋰業、億緯鋰能、恩捷股份、三花智控等電池或周邊上游原料等成分股,亦屬於低碳轉型概念股,股價相對強勢。

除了主題式的投資機會之外,回到總體面上,大陸2020年GDP年增率仍達2.3%,為全球唯一正增長的主要經濟體,而2021年第一季GDP年增率則大增了18.3%,主要為低基期緣故,加上2021年勞工就地過年工作日增加等因素影響。

但整體而言,目前大陸各項經濟數據包含GDP、PMI、零售銷售總額、出口等,皆顯示大陸經濟復甦態勢穩定,疫情相對其他國家得到控制之下,整體經濟狀況緩步復甦,現階段「內需」仍為主要引擎。

企業表現上,目前80%的大陸上市企業已公布2020年財報,平均獲利年增達到7%。另外,大陸國旅受惠國內旅遊復甦,獲利由2020年同期負值轉為大賺近30億元,反映景氣復甦力道。

五一假期在即,在民眾收入回升、消費力增強、疫苗接種加速等條件下,內需類股有機會支撐陸股並展開回升,投資人可關注前述減碳、內需等長線發展機會。

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