近期大陸大宗商品掀起漲停潮,鐵礦石、螺紋鋼等價格也都刷新歷史高位,帶動煤炭、有色金屬等周期板塊強勢領跑大陸A股。開源證券表示,當下市場「交易通膨」愈演愈烈,這對周期是機遇,但對於前期的高估值板塊也形成壓制,分析周期、價值風格的占優將是未來一段時間主線,稍早未提前布局周期的投資者還來得及,當下仍是最佳布局窗口,而非終點。

但按廣發證券的研報也提醒,預計美聯準會(Fed)將在今年第3季提供明確的削減QE時間表,明年中結束QE,明年下半年引導升息預期。只要這個時間表出現,大宗商品的價格預期就可能發生變化。

看到受惠今年強勢上漲的周期股行情,使得大陸冠軍基金易主,重倉壓在周期股的廣發價值領先混合,一舉成為大陸今年以來收益率最高的主動權益類基金,漲幅高達48.5%。以第1季季報來看,中煤能源、兗州煤業分別是第一大、第二大重倉股。

據《券商中國》之前統計,今年以來已有20個期貨品種漲幅超過20%,其中10個品種漲幅超過30%,分別是苯乙烯、玻璃、熱卷、螺紋鋼、鐵礦石、動力煤、原油、PVC和滬鋁。

透過Wind數據顯示,周期性行業市值近期出現過2天上漲逾2600億元(人民幣,下同),總市值來到8.43兆元。專家表示,受到供給端收縮影響而大漲的大宗商品,短期內仍將趨勢性上漲。

星石投資指出,全球資源品行業的資本支出多年保持低檔,如果要增加產能,至少需要3到5年,這決定未來幾年新增供給有限。因此本次大宗商品價格維持高位橫盤的機率較大。

星石投資表示,當前大宗商品價格快速上漲不排除有情緒和資金驅動因素,如此快速上漲可能難以維持,但價格維持高位的時間可能會超預期。

至於未來如何布局大宗商品推力下的「通膨交易」?《中國證券報》引述仁橋資產總經理夏俊傑表示,影響全球通膨的大宗商品主要是石油和農產品,加上自然災害、地緣政治仍是不可控因素,需要密切跟蹤。

#石投資 #通膨 #鐵礦石 #布局 #價格