台灣疫情持續緊張,幸好台股在連日重挫後率先強彈,外資研究機構包括:里昂、匯豐、瑞銀等全轉向高殖利率投資策略,從防禦特質帶起反彈,連兩日布局的國際資金收到極佳效果,匯豐更把台股投資評等一口氣拉升至「加碼」,展現頂著風雨愛台灣決心。

里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧提出防禦性投資觀念,國際資金17日果斷優先回補跌深、高殖利率個股,瑞銀、匯豐證券等同樣青睞高殖利率股;摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)則認為,台股電子股基本面與需求面絲毫沒有轉壞跡象,未來幾季獲利甚至持續高漲,這時反而可趁過度回檔時承接如:祥碩、聯發科、聯詠、欣興、玉晶光、信驊等,從中期觀點來看,台積電也有一定吸引力。

匯豐證券指出,台股受到新冠肺炎本土疫情爆發影響,大量使用融資的一般投資人拋售持股,導致股價修正大段,然匯豐先前存有台股評價過高之疑慮,卻也在大幅回檔後消散,因此,逆勢將台股的投資評等由「減碼」,跳升至「加碼」。

升評台股的理由,除了因劇烈回檔導致評價開始散發出吸引力外,匯豐證券亞太策略研究團隊主管林傳英(Herald van der Linde)指出,台股在2020年繳出企業獲利大增27%的高水準後,儘管基期已拉高,市場共識是2021年還會再年增36%,展現強悍的基本面,也是過去十年來的最佳動能。同時,台股在亞太區域中,向來也被視為高現金殖利率市場,是另一大利多。

瑞銀證券台股策略分析師陳玟瑾提醒,台股何時穩定取決於台灣新冠肺炎疫情變化,以及對外部對通膨壓力是否導致美國收縮資金的憂心,高波動環境說不定會延續三至四個月,在投資組合中,必須布局高殖利率、產業趨勢正向,以及回檔後散發投資價值的個股。

值得注意的是,台灣身為外銷導向經濟體,匯豐認為,內需狀況並沒有完全反映在股市表現上;若從本土疫情影響部分內需消費產業的情形來看,萬一使當地經濟活動減緩,對台股整體企業獲利影響也不大。

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