財新公布大陸5月製造業採購經理人指數(PMI)為52,高於市場預期,較4月上升0.1,且創下5個月高點,但仍顯現出通膨問題。

路透報導引述財新與Markit於1日聯合公布,5月大陸製造業PMI經季節性調整後為52,創下2021年以來最高,亦高於路透調查預估中值51.7。相較之下,大陸國家統計局31日公布的5月PMI為51,則較4月官方數值微跌0.1,兩單位數據走勢相悖,可能是調查樣本不同所致。市場普遍認為,官方調查樣本側重大型企業,財新調查樣本則偏向中小企業。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,大陸5月製造業繼續保持擴張,海內外需求強勁,供給逐步復甦,就業市場保持穩定,製造業景氣仍維持較高水準,後疫情時代經濟恢復動能仍在。但價格指數繼續上升,顯示通膨問題仍是重中之重。

報告指出,企業平均成本負擔於5月調查期間急增,為2016年12月後最大漲幅。財新調查樣本企業普遍反應,原料成本上揚推高各類費用,企業進而上調產品售價,將成本上漲壓力傳導至客戶。

王喆指出,原物料價格上漲向下游的傳導現象已經顯現,衝擊整體製造供應鏈。大宗商品價格快速上漲,製造業出廠價格指數飆升,對經濟運行秩序造成影響。部分企業因應原物料價格上漲而囤貨,另有部分企業則面臨原物料短缺困境。

值得注意的是,大陸5月新訂單指數大幅增長,為2020年12月以來最高水平,新出口訂單指數亦創6個月高位。許多調查企業表示,全球需求持續從疫情中復甦,帶動出口訂單擴張。另有企業指出,部分地區受疫情影響,導致生產受阻,轉而增加對中國產品的需求。

庫存方面,數據顯示因生產和交付訂單過程中,增加動用原有庫存,使5月原料庫存與成品庫存皆略為下降。此外,投入品的整體供應情況於5月持續惡化。自2020年下半年以來,投入品需求增加且供應商存貨量低,導致供貨速度下降。

業界擔心成本上揚,以及疫情前景未明,樂觀度降至四個月低點。然而,製造業界仍預期未來一年顧客需求增長,加上新產品陸續推出,產出將有望隨之擴張。

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