美國近期公布的經濟數據偏強,5月私人就業增長加速至97.8萬,遠高於市場預期。此外,5月份美國服務業以創紀錄的速度擴張,Markit服務業採購經理指數攀升至70.4的新高。另一方面,美國聯準會褐皮書表示,美國經濟增長步伐近月稍為加快。然而,由於勞動力短缺,企業難以招聘低時薪員工;加上原材料亦出現短缺導致產品交貨延遲。褐皮書預計,美國企業未來數月的成本壓力持續增加。

近期美國通膨持續升溫,4月核心個人消費支出物價(PCE)指數較上年同期上升3.1%。然而,聯準會官員普遍堅持目前通膨升溫只是短期現象,主要由於2020年基數較低,以及疫情影響供應鏈,導致原材料及運費上升。因此,官員仍表示將繼續目前的寬鬆貨幣政策。事實上過去多年的寬鬆並未帶來通膨,因此,聯準會官員暫時冷淡面對通膨威脅。短期而言,4日公布的美國5月份非農業就業數據,有助聯準會了解就業市場情況,為何時減少買債提供參考。

美股近日於高點窄幅震盪,缺乏方向。一方面,美國經濟數據依然強勁,但通膨繼續升溫。由於短期前景不確定性升溫,美股近期小幅震盪,走勢反覆。不少分析指出,聯準會目前政策依賴已公佈的資料缺乏前瞻性,未必能夠及時應對通膨風險。預期美股短期仍波動,標普500指數主要支持仍於50天平均線。

石油輸出國組織與產油盟國(OPEC+)開會後,維持逐步增產計劃不變。然而,市場對美國和歐洲原油需求持較樂觀態度。美國原油庫存近期已跌破5年平均水平,反映供不應求的情況。

加上伊朗核談判暫缺乏突破進展,布蘭特原油每桶突破70美元。不過,現時供不應求的情況主要依賴OPEC控制產量,以及伊朗石油被禁止出口。其中,伊朗核談判將是短期主要變數,預期油價短期將頗為波動。

人民幣兌美元升破6.4水平,中國政府關注人民幣升勢過急,在官媒發文提出警告後,中國人民銀行突然調高外匯存款準備金率2個百份點,以壓抑短期炒作及避免人民幣升值過急。

此外,美元指數累積跌幅不少,近日於89~90的水平震盪。由於聯準會貨幣政策正常化的可能性增加,將為美元匯價帶來支持。因此,雖然人民幣的中線升幅潛力未變,但短期或受制於主要阻力水平6.2。

A股近期轉趨活躍,每日成交額升至人民幣1兆元附近。然而,滬深300指數突破200天平均線的阻力之後,只能暫於高位震盪,創業板指數高位亦有回吐的跡象。另一方面,透過滬深股淨流入的外資資金亦明顯減少。

雖然7月是中國共產黨建黨100周年,預期可為A股帶來支持,然而穩定為中國中央政策主調,在海外市場充斥大量流動性之下,官方應不希望A股市場太過波動。預期滬深300指數維持於200天平均線之上震盪。

美元美債上升,不利包括陸港股市在內的新興市場,此外,官方調高外匯存準率亦影響人民幣短期走勢。不過,陸港股市過去數月已率先調整,現水平估值合理。近日外資持續流入A股,亦令港股投資氣氛有所改善。港股短期展望分化,預期恒指於50天平均線(28,780點)有一定支撐,投資者可逢低關注新能源及金融類股。

中國政府提出於2030年碳達峰以及2060年碳中和的進取目標,配合上述目標積極推出不同的措施,包括支持電動汽車以及再生能源行業等。其中,中國計劃於6月底正式推出碳排放交易市場,初期主要針對電力行業,預期新能源電力將最為受惠。

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