傳統上被認定在商用不動產貸款業務中,比較安全的辦公室貸款,如今成本卻在持續攀升。由於受到新冠疫情影響,導致辦公室數量供過於求,促使大西洋兩岸的銀行業,都開始針對承辦該類型貸款的態度轉趨保守。

根據不動產公司CBRE的統計數據指出,在疫情期間,辦公室貸款業務獲利,一直相當穩定。

根據報告,在2021年第一季,英國銀行業對於倫敦市中心、位置最佳的辦公室收取1.65%的利率,與疫情前相差無幾。不過卡斯商學院的商用不動產貸款報告也指出,如果是較老舊、位置偏遠的辦公室,英國銀行業要求的貸款利率,就可能逼近歷史高點。

至於在美國,根據商業不動產抵押貸款證券數據供應商Trepp的資料顯示,今年第一季銀行業發放給新辦公室的貸款金額,只有2019年相同期間的35%,比零售資產像是購物商場還少。

目前辦公室貸款利率與美國10年期公債殖利率的利差已從疫情前逐漸擴增。

雖然目前的辦公室貸款違約率仍在1%以下,不過一旦合約到期,白領員工花在家裡辦公的時間變多,如此情況就可能出現改變。

從科技龍頭臉書到跨國銀行滙豐集團,都計畫著讓部分員工長時間維持如此的遠距辦公型態。這樣的改變也導致部分都會地區的辦公室呈現空盪盪景象。

以舊金山為例,由於辦公室供給已經過剩,引發租金銳減與空置率攀升。

銀行目前也在密切關注紐約的辦公室情況。

在大西洋中部地區,曼哈頓市場也涵蓋在內,銀行在外流通的辦公室貸款就有近三分之一已被列為高風險類別,遠高出疫情前的6%。

至於在倫敦市中心,由於利率仍處低檔,加上海外買主的強勁需求支撐,使得居於黃金地段的辦公室仍有4%的租金回報率。

不過投資人則就顯得較為悲觀,根據不動產研究機構Green Street表示,以英美辦公室不動產投資信託的交易情況估算,這些不動產帳面價值則分別下滑15%與10%。

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