通膨幽靈逼近,促使拉丁美洲各國央行日趨鷹派,過去三周拉美兩大經濟體巴西、墨西哥相繼調高基準利率以對抗通膨升溫,市場人士預料此波升息潮尚未停歇,年底前拉美國家還會持續上調利率。

巴西、墨西哥啟動升息,凸顯當地通膨的紅色警戒響起,令央行決策者必須採取行動。拉美央行的升息動作也預告Fed接下來的走向,上月Fed釋出考慮緊縮超寬鬆政策的訊息,並開始討論終止購債議題。

市場人士預料巴西將持續升息,年底前利率將超越2019年底疫情未爆發前的水準。

巴西今年自3月將基準利率自2%的歷史低點上調3碼後,迄今已升抵4.25%,在6月會議中還討論接下來擬展開更大幅升息。

墨西哥央行6月意外宣布基準利率調高至4.25%,此為2018年以來首次升息。分析師預料年底前還會調升逾125個基點。

哥倫比亞上次升息是在2016年,儘管最近一次央行會後聲明偏向鴿派,但市場預料年底前將利率上調逾150個基點。

聚焦新興市場的資產管理公司Ashmore研究部副主任梅德羅斯(Gustavo Medeiros)表示,「一些央行可能將利率調升,甚至超過疫情衝擊前的水準,疫情帶來商品價格飛漲和貨幣貶值的結果,這是很罕見的結合。」

但他也提到,匯率走貶的趨勢已在改變,「持續性的通膨壓力將減少許多」。

例如巴西里耳在第一季重貶將近8%,成為年初以來表現最弱的貨幣,第二季卻勁升逾13%,一躍成為表現最佳的貨幣。巴西幣匯率強彈部分歸因於該國央行,後者儼然是當前最鷹派的新興國家央行之一。

標普上周提及,全球經濟急速復甦,通膨壓力首先會在新興市場浮現,有鑑於巴西貨幣政策加速緊縮,年底前拉美其他國家可能跟進。

智利央行6月會議時也在討論利率由目前的0.5%調高,這使本月啟動升息機率大增。市場人士預期年底時利率可升抵約2%,高於疫情前的1.75%。

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