資產管理公司駿利亨德森(Janus Henderson)7日(周三)公布報告,隨著疫後經濟復甦,企業開始擴大資本支出,預料今年全球企業淨負債將增加多達6,000億美元。

駿利亨德森在報告中指出,企業去年借入金額創下1.3兆美元的新高,但支出態度卻非常謹慎,這使得企業合計坐擁5.2兆美元現金,因此2020年總債務攀升10.2%至13.5兆美元,淨負債(總負債扣除現金)僅些微上揚至8.3兆美元。

隨著經濟復甦力道日趨穩健,企業終於放手提高開銷。駿利亨德森預期,今年下半企業將開始大幅提升資本支出、派發股利和實施庫藏股,估計到年底時,全球企業淨負債將增加5,000億到6,000億美元,上看8.8兆到8.9兆美元。

不過該公司也提到,儘管通膨可能升高,但經濟復甦以及貨幣政策支持下,信貸品質獲得改善,提供良好的投資機會,尤其是被稱為垃圾債的高收益債券今年表現優異,因這類債券較不受到利率走勢影響。

駿利亨德森固定收益投資組合經理人羅斯(Tom Ross)與梅爾(Seth Meyer)指出,「經濟成長加速與通膨升溫的前景…意味信貸基本面好轉,帶來更好的現金流、槓桿率改善。雖然負債增加,但企業現金也上揚,自由現金流提升,因此企業目前享有良好市況。」

駿利亨德森看好一些在疫情期間喪失投資等級、被稱為墮落天使(fallen angels)的企業今年將展現復甦,並且特別提及卡夫亨氏(Kraft Heinz)等食品與飲料業者,以及福特(Ford)等車廠。

該公司也預料,企業違約率將維持在低點,可能不到1%,到2022年僅小幅上揚,但航空與休閒業依舊容易受到衝擊。

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