上周四(15日)台股收盤指數創高且站上萬八關卡,惟隨著台積電法說第二季獲利未如預期,加上美國通膨壓力籠罩,科技股價再度衝上高檔壓力區,上周五(16日)大盤再度回跌萬八,收在17,895.25點,周線收紅。

惟萬八行情壓力大,屢次呈現震盪,此次更在台積電法說結果負面解讀,造成大盤震盪整理,但台積電股價整理已近半年,大盤在此期間持續攀創新高,後市看法仍建議,把握利空雜音期就是長線積極布局時點。

先從外部美國通膨與貨幣政策調整節奏觀察,美國近期公布生產者物價指數(PPI)與消費者物價指數(CPI)雙雙創高,通膨疑慮引發近期股價震盪,美國聯準會(Fed)主席鮑爾持續捍衛寬鬆貨幣政策,美國最新公布6月份PPI年增7.3%、CPI年增5.4%,通膨議題引發市場關注,也成為鮑爾於國會聽證會談話焦點,他強調持續維持寬鬆貨幣政策,認為引發通膨上升的是暫時性因素,美國經濟復甦還沒有達到可開始縮減資產購買規模的程度,若通膨預期持續高於2%且無理由上揚,聯準會才會採取行動。

美國就業復甦與疫情是否受變種病毒影響再趨緊也需持續留意,上周公布美國首度申領失業補助金人數為36萬人,連續第三周低於40萬人關卡,續領失業金人數為324萬人,較前期數字減少12.6萬人,這也是2020年3月以來的最低水準,就業數據逐步改善,雖離疫情前水準仍有距離。

惟近兩周在美國國慶連假過後與新種病毒影響下,美國當地確診人數再度有攀升趨勢,這也考驗目前疫苗效力,與解封後經濟活動帶來的人流與疫情變化影響,值得持續留意,但相信疫情對全球股市的考驗也已具備免疫力。

此外,觀察台積電法說結果,儘管會中釋出對市場而言偏空的消息,但也讓投資人明白,為何這波台積電股價會有休息整理近半年的行情,同期間大盤受航運、傳產、金融,及其他電子股拉升,即時在5月份本土疫情發生時出現股價爆跌,但隨即在恐慌期過後,股價反彈、甚至持續創高突破萬八,此次,投資人可視台積電已知利空機會,把握積極買進布局時間點,對於俱備世界競爭力、優質企業而言,大幅修正的機率不高,反倒提供擔心大盤高檔投資人,長線布局機會。

目前傳產股人氣仍主要在鋼鐵股、航運股,不過,短線行情看來,漲多一定會修正,現階段市場雜音未真正衝擊獲利,投資遵循漲多不追價,拉回逢低布局,目前政策與氛圍仍鼓勵短線當沖進出,易形成追價與急速回檔行情,造成傳產股波動大的主要原因仍在籌碼面,採長線策略投資佈局者,無需過度擔心短線波動。

第三季行情,在股市短線整理後,隨本土疫情確診人數下降,疫情警戒可望降級,目前看來,除服務業外,科技、製造、金融等營運基本面並未受影響,從電子業上游需求看來,今年缺貨短期內未見紓緩跡象,傳產中的漲價概念股亦持續扮演行情推升接棒要角,股價在此波修正行情過後,後續仍可望在電子、傳產雙線輪動擔綱,成為帶動大盤續攻向上的關鍵。

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