中銀證券全球首席經濟學家、大陸外管局國際收支司前司長管濤表示,2020年支撐人民幣匯率升值的基本面因素,如中美利差、防疫優勢等2021年都有所弱化,而受基數影響中國經濟前高後低已成共識,下半年經濟下行壓力明顯加大,這雖使人民幣匯率承壓,但無需過度擔憂。

路透報導,管濤表示,2020年以來人民幣出現了先抑後揚、大起大落的走勢。經歷了一段時間持續單邊升值後,2021年雙向波動比較明顯。今年上半年的匯市行情表明,人民幣匯率雙向波動是可能的。這裡面除了市場的原因,也有政策的因素。

他稱,2020年底中央經濟工作會議重提保持人民幣匯率在合理均衡水準的基本穩定,亦是重申匯率維穩政策。如果離開政策單純討論市場供需下人民幣匯率走勢,就是忽略基本的政策邏輯。

管濤稱,不能忽視匯率是一種相對價格,外匯市場存在多重均衡,不能由基本面變化簡單推測人民幣必然升值或貶值。匯率波動屬於常態,應對匯率波動,預案比預測重要。從企業層面來講,這個預案就是匯率風險管理。

對於中國宏觀經濟,管濤認為接下來面臨五點挑戰:一是外需景氣回落,要增強內需;二是就業壓力仍較大。三是財政難以完全填補疫情引發的收入損失,無法拉動就業增長;四是內需不足下,中小企業經營壓力未減;五是嚴監管的短期影響,將會逐漸顯現。

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