2021年環境、社會及治理(ESG)投資迎來大爆發。滙豐資產管理統計,目前,全球參與或支持ESG投資的資產擁有人在亞太地區的資產規模,已達到7.7兆美元。而中國在ESG投資領域已呈現蓬勃發展趨勢。

例如,在過去一年中國針對ESG的公募基金甚至已超過127家,其背後所代表的資金規模較2015年翻了一倍。

時至今日,永續發展已經成為了顯學。經濟運作方式的巨大轉變,意味我們將擁有一個罕見的投資機會,以支持所需的大幅轉變。

最新的國際能源署報告強調,至2030年,風能、太陽能及再生能源的產能需要較目前增加四倍。該報告亦指出,電動車數目需要在2030年前增加18倍,而電動車的電池年產量則需要增加41倍。這意味必須在這些領域上投入大量資金,焦點亦需要轉向可永續發展的供應鏈。

ESG投資被認為是資本市場應對全球永續發展的解決方案之一,一方面,由於氣候變化導致的環境和社會問題,需要將更多資金引向可持續發展投資;另一方面,ESG投資可以創造長期穩定的價值回報,降低風險。

研究表明,ESG表現良好的公司抗風險能力較強,更能在較大的不確定性下實現永續發展,因此ESG因子逐漸成為投資機構參考的重要指標。

隨著永續投資愈來愈受歡迎,也讓人日益憂慮所投資的基金和公司只是吹噓本身的ESG資質,卻無採取實際行動以證明支持ESG,成為「漂綠」(greenwashing)的現象。近年不少企業只是在改變環境或氣候問題上作出表面承諾,實際在報告碳排放度量指標時,並無明訂減碳排放目標,或為達此目標而定出的計畫。

為抵抗漂綠行為,無論基金、ETF及上市公司都必須以一致及容易比較的方式披露ESG訊息,讓投資者能清楚理解,從而在知情下作出投資決定。對於基金及ETF,投資業界以主動自願的態度,採取標準的披露框架。這些行動將可補足市場現正計劃或制定的監管披露框架。事實上,當這種投資手法日趨成熟,上市公司和基金經理更需要提高ESG訊息披露的素質來配合投資者。

近年,全球投資者對中國股債的投資興趣漸濃。投資於任何股票前的重要一環,包括中國公司,是對其ESG方面進行深入的分析,既可減低虧損的風險,同時爭取長期回報。

長遠而言,我們認為進取的ESG政策是公司回報和股價上漲的動力所在。奉行良好ESG標準的企業,有助避開不必要的虧損及負面醜聞纏身。

目前,ESG涵蓋多元化的資產類別、投資策略和產品結構。中國方面也愈來愈明白重視ESG能夠帶來的效益。2021年,中國證監當局正在草擬新方針,以加強上市公司的資訊披露,保障投資者的權益。

另一方面,不少中國企業著手制訂本身對永續發展的見解、減少碳足跡的抱負以及已經開始實施消除ESG相關風險的框架。

一些中國企業的管治水平亦繼續進步,例如是提高透明度、改善管理層的組成,以至增加股東的多元化程度,當中部分更率先訂立ESG新標準。

由此顯見,投資中國企業除了審視其財務實力,詳細的ESG分析是不可或缺的。一間企業倘若良好實踐ESG,並落實負責任的供應鏈管理和商業模式,長線而言可保障投資者的權益,並締造更佳的增長價值。

中國監管機構、投資者和消費者對ESG的期望愈來愈高,永續投資將成為中國投資市場的新焦點。

應對市場波動,我們建議投資於ESG得分偏高或正在改善ESG表現的優質公司,永續投資將有助加強投資組合的整體抗跌能力和回報穩定性。

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