儘管通膨壓力籠罩全球,多國央行相繼升息因應,但供應鏈瓶頸與缺工缺料羈絆歐元區復甦下,歐洲央行(ECB)28日仍決定按兵不動,利率與購債規模維持原狀。

隨著歐洲各國政府鬆綁防疫限制,歐元區經濟近幾個月來恢復活力,但該區經濟產出預計要到明年初,才會回復到疫情前的水準,落後美國長達一年時間。

根據ECB周四的政策聲明,基準利率繼續停留在負0.5%,1.85兆歐元資產收購計劃將持續執行到明年3月底。但歐央也提到,今年最後這幾個月的購債步調,會比前六個月「微幅放緩」,正好呼應9月政策會議的決定。

即便歐元區通膨率升至逾10年來新高,ECB仍不為所動,貨幣政策保持現狀,有別美國聯準會等其他主要央行,已開始讓因應疫情的刺激政策逐步退場。

面對通膨升溫、借貸成本提高及經濟成長展望趨弱齊發的複雜狀況,讓各國央行制定政策時更顯棘手。為及早抑制通膨,央行積極升息應對,但結果是傷及經濟復甦。

近來的經濟數據和調查顯示,歐元區經濟雖持續擴張,但自夏天以來明顯降溫。除供應鏈吃緊問題,歐元區企業和家庭還為天然氣價格飆新高所苦,收入因此受到拖累。

ECB總裁拉加德(Christine Lagarde)在歐央例會結束後聲明指出,歐元區經濟持續強勢復甦,但動能多少有放緩跡象。消費者對經濟前景保持信心,支出依舊強勁,但原料、設備和勞力短缺,抑制部分領域的產能。

拉加德也提到通膨急升問題,主要歸咎於能源價格飆漲,加上需求加速回溫,造成供不應求。歐央預期近期內通膨還將進一步升溫,但到了明年會降溫。

Swedbank曾預測,歐洲央行直到2024年之前,升息機率微乎其微,在歐央發布最新聲明後更加篤定。

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