內外資看法分歧 國巨目標價落差大

大型內外資機構看國巨多空旗鼓相當，樂觀派包括：高盛、摩根大通、里昂證券等，均給予「買進」或「優於大盤」投資評等，然股價預期落差大，介於490～900元間；保守派代表包括：摩根士丹利、美銀、匯豐證券與本土大型投顧機構，股價預期落在400～475元間。

匯豐證券引用國巨經營管理階層觀點，基於IC零組件缺貨與大陸限電因素，認為第四季營收將較第三季呈下滑（匯豐證券估計值為季減10％），毛利率不僅比不上第三季的41.1％，僅會略優於第一季的39.1％，MLCC的產能利用率進一步由85％降到70％，尤以占國巨營收25％的商品化產品首當其衝。

匯豐評估，國巨第四季毛利率約40％，在消費性產品與智慧機（二者合占國巨20％營收）需求持續疲軟下，國巨產品缺乏漲價機會，產能利用率也會下滑。考量國巨2022年營運成長性恐大幅減弱，匯豐證券把股價預期由560元大砍為400元。