操盤心法－下降趨勢線壓力重 16,800～17,300整理

盤勢分析：

美國經濟數據持續好轉，包括美10月ADP新增就業57.1萬人，10月ISM製造業PMI 60.8，10月Markit服務業PMI與ISM非製造業指數分別為58.7與66.7，均較預期來得高，顯示逐步走出疫情的陰影。不過通膨帶來之壓力，依舊無法避免，美國9月核心個人消費支出（PCE）年增率3.6％，與8月相當，顯示通膨壓力未解。

Fed宣布正式啟動縮減購債（Taper），自11月開始，聯準會每月縮減購債速度為150億美元，包括100億美元的公債與50億美元的MBS，預計在2022年7月左右結束。由於每月縮減金額僅150億美元，較預期來得少，顯示資金仍舊充沛，加上Fed通膨暫時性論調不變，表示明年第二季可能回落，同時偏鴿派的升息言論，使得美元指數轉弱，加上EIA公布，上周（10月29日止）美國原油庫存增加330萬桶，造成油價大跌，推升美國四大指數於周三再創歷史高。

不過逐月縮減QE是事實，且全球通膨數據的高漲也不是一時半刻可以解決，故不見得會對股市有續推高的利多。另OPEC+將召開第22屆部長級會議，討論未來增產原油之速度，假設並未提高增產速度，通膨壓力鍋恐將引爆。且11月5日將公布10月新增非農就業報告也不容小覷。綜上所述，仍建議觀察美元指數、美債殖利率、油價等變化。

根據中華經濟研究院資料，台灣10月製造業PMI指數攀升至58.3，連續第16個月呈現擴張；非製造業指數受惠防疫措施逐漸放寬及振興五倍券上路效應，10月指數續揚至58.5，呈現連續四個月擴張。由於9月外銷訂單金額衝上629億美元，創歷史新高，連19個月正成長，預估10月接單也維持在高檔，在外貿持續火紅及內需復甦下，第四季GDP成長率樂觀看待。

不過新台幣雖維持強勢，但難呈現強升格局，因此外資於期、現貨始終維持著中性偏空，故台股顯得欲振乏力，近期更是時常開高走低，顯示多頭力道仍須加把勁。台股雖守穩15,159點連接16,248點之上升趨勢線，本周在美股帶動下一度來到17,237點，不過受到18,034連接17,633之下降壓力線，呈現量增橫盤震盪格局，且由於短線融資增加迅速，研判短線指數恐將落在16,800～17,300點整理。櫃買指數本波較加權指數來得強，且早已突破長期下降壓力線，但短線漲幅大，宜提防內資法人與主力逢高調節壓力，10日線為短多關鍵。

操作建議：

目前資金活水不如過去來得充沛，類股輪動速度加快，尤其是外資買盤不積極，內資逢高獲利了結，加上融資位處於高檔，顯示籌碼凌亂，對於漲多股不追搶。短線留意10月營收與Q3財報，盤面以中小型電子股為主，焦點仍以元宇宙、第三代半導體、低軌道衛星、電動車，及Q3財報等，相關題材為選股重心，切入時要檢視其財報；原物料股研判仍先以反彈視之，現階段操作切忌追高，持股比重落在5成以下。