「高收益債」近期再度成為主管機關緊盯主要標的,統計高收益債基金今年來績效表現不一,其中以美國高收益債表現相對較佳,亞洲高收益債基金績效較差。

法人統計,截至10月底為止,各類型債券表現都比股票基金差,美國高收益債券市場今年來上漲4.47%,在所有債券市場中表現最佳,至於其他債券除環球高收益債上漲1.14%,美元投資等級債和新興美元債今年來分別小跌0.88%、0.53%,另美國公債下跌2.69%,新興主權債亦下跌2.66%,新興亞洲高收益債基金前10月跌幅更達14.24%。

瀚亞投資─美國高收益債券基金研究團隊指出,新冠肺炎疫情爆發以來,以美國經濟復甦進度最快、最強勁,同時,在亮眼的企業獲利支撐下,帶動美國高收益債券價格持穩。根據過往經驗,美國聯準會縮減購債對高收益債券影響較小,有利投資人長期持有。

即使高收益債價格波動大,法人表示,若從殖利率角度來看,高收益債殖利率仍相對,如環球高收益債券殖利率達5.11%,在低利環境中相當具有吸引力;美國高收益債券、新興美元債,跟新興主權債殖利率分別為4.83%、4.72%、4.27%,都在4%以上。

另一方面,新興亞洲高收益債券持續受到大陸房地產負面消息干擾,導致債券價格大跌,雖然目前殖利率高達14.17%,但亦須承受較高風險。

聯準會未來將啟動QE政策退場機制,利率彈升風險將持續讓投資人提高警覺,野村投信指出,全球景氣復甦很給力,即使面對利率彈升風險,高收債未來長期表現仍保持樂觀,尤其看好墜落天使高收債,因有些墜落天使高收債債評逐漸被調升、高收益債違約率大幅下降、以及高收益債和景氣連動較高,景氣轉佳對高收益債有利。

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