隨印度債市發展日益成熟,年初被列入富時新興政府債指數觀察名單,印度主權債有望在2022年加入國際債券指數,一旦未來正式納入,預計外資占比有機會提升至10%以上,首年估吸引400億美元被動資金流入,接下來每年流入約150~200億美元,市場規模成長及投資潛力可期。

瀚亞印度策略收益債券基金經理人林培珣分析,目前外資占印度債券市場比重相當低,僅有3%,其餘絕大多數為國內資金。統計印度主權債殖利率明顯高於其他政府債券,截至10月29日,印度主權債殖利率達6.32%,相對於新興主權債殖利率4.27%,及成熟國家美債殖利率1.16%,英國主權債殖利率0.97%,歐元主權債是0.18%,印度主權債殖利率極具吸引力。

群益投信表示,印度在疫情受控、企業財報漸入佳境下,加上基本面改善、經濟改革等利多,可望持續吸引外資,後市表現仍可期。第四季印度聚焦國內節慶需求和外銷動能,在無自身利空和企業成長動能仍佳下,資金預期將持續流入。

安本標準投信投資長彭炫通指出,印度疫情上半年對經濟成長的阻礙,使得印度盧比面臨賣壓,但在市場消化利空後,尤其印度政府採取良好的疫情因應措施,更多疫苗上市,並大舉提升疫苗接種目標,為貨幣穩定提供助力,印度市場更獲資金青睞。

林培珣認為,印度經濟持續好轉,持續優化財政表現,稅收優於預期,並加速公營企業私有化,包括基礎建設相關措施BOT,減少負債壓力,均對印度債帶來助力。

展望後市,在央行現階段維持利率寬鬆政策不變下,對債市帶來較好支撐,但目前公司債因評價相對較高,利差收斂空間有限,現階段操作策略上,看好印度主權債,若企業債殖利率有較大幅度的走升,基金也會伺機逢低加碼掌握行情。

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