美國白宮發布聲明公告現任聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)將被提名為下一任主席,現任理事Lael Brainard將被提名為下一任Fed副主席,也確定現任副主席Richard Clarida任期在明年1月底結束後將離開Fed,而監管副主席目前依舊空缺。Fed主席與副主席的提名人事案,後續將交由參議院表決,由於通過門檻僅50票,即便已有3名激進派民主黨參議員表態反對鮑爾連任,但預料在共和黨的支持,Fed主席的表決應能順利通過。

金融市場在Fed主席提名人選決定後反應不佳,美國10年期公債殖利率上升至近一個月新高,同時,美股類股輪動態勢明顯,對利率較為敏感的成長股估值大幅修正,那斯達克指數成分股股價創52周新低的家數突破500家,為去年3月以來最多;雖然新任Fed正副主席都認為通膨是暫時性的,但市場解讀Lael Brainard與鮑爾相比為立場更鴿派的人選,該兩位在獲得提名後的聲明稿,強調將致力於對抗通膨,措辭將穩定通膨的重要性放在充分就業之前,導致市場對提前升息的擔憂又再度升溫。

台股指數挑戰18,000點整數關卡與前波高點,不過,美股短線震盪,指數亦技術性拉回,同時成交量能迅速萎縮,技術指標自然滑落修正,然中長期均線皆仍持穩向上,下檔季線具有短期支撐力道,顯示盤面仍屬多方格局;櫃買指數相對強於加權指數,且成交量能相對持穩,有機會續沿短期均線上攻,中小型股依據題材與籌碼面,在財報空窗期間,具有較大發揮空間,惟12月中旬過後外資將放假而導致量能萎縮,可多留意內資與集團作價標的。

操作部分,受到新變種病毒出現恐拖累全球經濟的擔憂,且在美股回檔震盪下加權指數回測月線,本波上漲以題材做夢行情股走在前面,然指數後續若要再度上攻甚至創高,正規軍包括台積電為首的電子和金融權值股等需要接手戰場才會名正言順,為震盪整理後可以留意方向。

選股方面,台積電在調漲晶圓代工價格後,更確立半導體產業呈現上肥下瘦,然有能力持續完全轉嫁的IC設計公司更指引出投資未來的趨勢,包括高速傳輸、電源管理、伺服器管理晶片等,特別是德儀持續將產能優先給予車用、工控產品,在電源管理及保護元件所產生的外溢排擠效果,台廠有轉單商機,包括矽力-KY、通嘉、茂達、偉詮電、晶焱、紘康等皆可望受惠,茂達除在DDR5應用布局領先,同時在CPU Vcore產品也將開花結果,明年雙箭齊發下營運不看淡。

先前電池保護IC(BMS)產品受到代工廠良率不佳影響的紘康,法說中也指出此部分已逐步排除,第三季為出貨谷底,後續營收將恢復成長動能,未來在德儀產能依舊吃緊,有助於公司BMS於市場滲透率加速提升,後市營運可期。

另來自於晶圓代工廠積極擴產,2021~2022預估將新增29座晶圓廠,然在過去幾年矽晶圓廠並無大規模擴產之下,供給缺口在明年將逐步擴大,矽晶圓族群營運將因報價進入上升循環同步走揚,可留意中美晶除來自環球晶的獲利挹注,先前更透過私募股權與美國GaN先驅Transphorm展開策略合作,隨著公司於第三代半導體布局更為明確,評價面將擺脫過往的低估而水漲船高,未來在環球晶與世創合併案塵埃落定之後股價有機會表現。

短線空運雙雄營運受惠旺季及海轉空需求,貨運呈現量價齊揚,技術面在量縮修正乖離再度上攻,觀察先前長榮、群創也曾有單日百萬張成交量,整理回測均線支撐之後再創高走新波段,可留意貨運比重高的華航切入布局點。

在航空貨運熱絡,經營航空自貿港區的遠雄港10月營收,來自於X光檢驗費全面加收及旺季貨量創歷史新高,預期11、12月在電商網購節日挹注營收仍將走揚,明年則來自於同業退出的轉單效益、加值園區及貨運站二期的落成貢獻,營運成長明確,也可持續關注。

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