美國聯準會(Fed)11月份議息紀錄顯示,許多局內官員認為美國通膨壓力持續,物價可能需要更多時間才可望回落。

此外,多名官員表示,假如美國通膨維持上升,可能需要加快縮減買債步伐,但調整買債步伐需要有一定的靈活性。

此外亦有一些官員認為,如通膨仍未能回落,可能需要提前升息。但官員強調,即使買債計劃結束,並不代表聯準會將立即升息。

官員表示,聯準會目前沒有升息時間表。

另一方面,美國總統拜登將提名鮑爾連任聯準會主席,而貨幣政策更偏向鴿派的布雷納德則被任命為副主席,由於美國民眾因為面臨嚴峻的通膨壓力而對拜登不滿,民調顯示其支持率大幅下降,因此拜登近期積極轉向對抗通膨。鮑威爾連任後,市場普遍預期美國貨幣政策將加快收緊。

其中,聯準會副主席克拉里達近日曾表示,12月會議可能討論加快縮減買債步伐,部分鴿派的聯儲官員亦提出類似意見。

由於投資者關注美國貨幣政策會否出現變化,特別是拜登關注通膨,會否令聯準會未來較為鷹派。目前市場預期2022年6月議息會議後,美國至少升息一次的機會,超過80%。

此外在2022年底,市場平均預期美國將升息三次,這支持美國債息,以及美元匯率明顯上升,2年期債息一度升至0.64%,而美匯指數更突破96水平。資金正流向美元,或令部分新興市場國家金融市場受壓。

在升息預期升溫及美國國債息率上升推動下,美股近日於高位整固。其中,納指一度失守20天平均線,但標普500指數相對強勢。事實上,美國國債息率上升對商品以及科技股均帶來回吐壓力,但由於其他貨幣例如歐元偏弱,在升息預期下,資金流入美元。

因此短期暫難對美股過於悲觀,納指的主要支持於50天平均線(15,218點)。

美國政府宣布將從戰略儲備中,釋放5,000萬桶石油以增加供應,藉以舒緩油價上升壓力。美國將與多個國家,例如中國、印度以及日本等一齊行動。然而消息公布後,油價並未有太多反應,主要是美國釋放戰略石油儲備消息早已被市場消化。此外,OPEC以及盟友對美國增產的要求冷淡。由於每日產油量不會明顯上升,油價短期難以大幅下滑,支持於100天平均線(74.5美元)。

中國國務院總理李克強近日表示,受到商品價格上漲,電力煤炭供應緊張等不同因素拖累下,中國經濟面臨新的下行壓力。官方近期亦密集出招。

其中,中國政府宣布進一步加大對中小企業的支持措施,包括加大紓困資金支持力度以及進一步推進減稅降費。

此外,李克強亦將於今年剩下時間加快地方專項債發行。預期中央政策將以穩增長為主,有利支持經濟及股市。

由於歐洲新冠疫情再度升溫,以及市場憂慮美國聯準會或於12月會議,加快減少買債步伐,全球股市氣氛轉弱,港股亦回落,恒指跌至近24,000點水平。

然而,李克強近日指出中國經濟面對新下行壓力,官方近期亦推出更多支持經濟措施,中國政策明顯轉向穩增長。預期恒指於年內低位23,681點,將有一定支撐。

類股方面,中國國家主席習近平近日召開全面改革委員會,建議建立一個全國總一電力市場,主要是配合電力行業進一步市場化。預期將可以避免煤價波動,拖累火電股的盈利能力。預期電力行業進一步市場化,將對行業產生正面影響,特別是新能源電力股。

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